Via (VIIA3) dispara 14% após resultado, mas XP vê ‘trimestre fraco’
As ações da Via (VIIA3) fecharam com alta de 14% nesta sexta-feira (12), após a divulgação do resultado trimestral da companhia.
No seu resultado, a varejista reportou R$ 16 milhões de lucro líquido, ante expectativa de mais de R$ 100 milhões de prejuízo para o 2T22 da Via, segundo consenso dos analistas.
Os analistas da XP Investimentos classificaram o resultado da Via como “fracos”, contudo. Os especialistas Thiago Suedt, Gustavo Senday e Danniela Eiger, CFA citam que a companhia ‘decepcionou no crescimento de receita’ mas tem uma rentabilidade melhorando de forma gradual.
A casa mantém recomendação neutra para os papéis VIIA3, com preço-alvo de R$ 3, ante uma cotação atual de R$ 2,79.
“O volume geral de vendas caiu 3,5% no comparativo anual, com crescimento de vendas mesmas lojas de 12% no comparativo anual, sustentado pela recuperação do fluxo de clientes em loja e vendas recorde no Dia das Mães, que mais que compensaram a pressão no canal online. Este, por sua vez, foi impactado pelo ambiente macroeconômico mais difícil e participação maior de produtos de calda longa”, afirmam.
Quanto à rentabilidade, a casa destaca que a Margem Bruta melhorou 0,5 ponto percentual no trimestre (p.p.). Contudo, cita que isso se deu por conta por conta do aumento das taxas de comissão, que foi de 7,9 pontos percentuais a mais do que em igual trimestre do ano anterior.
“A Margem EBITDA foi o principal destaque, com crescimento de 3,6% pontos percentuais no ano, sustentado por ganhos de produtividade e otimização de despesas com marketing”, afirma a XP.
Os analistas ainda frisam três pontos de destaque no resultado do 2T22
- Taxas de inadimplência permaneceram praticamente estáveis na comparação anual (em 4,7%), mas cresceram 1,1p.p. em relação ao trimestre anterior, enquanto o índice de cobertura caiu em termos anuais e trimestrais (+2,3p.p. e -0,9p.p. respectivamente)
- A operação de marketplace alcançou breakeven durante o trimestre
- A a operação de fulfillment que foi lançada recentemente equivalente a 16% das entregas no 3P
Genial destaca 2T22 ‘misto e em linha’
Vendo os números, os analistas da Genial Investimentos atestam que os ‘resultados de Top Line foram em sua maioria mistos’ e ‘em linha com as expectativas’.
“Com um cenário bastante desafiador no varejo, a estrada de crescimento da Via (VIIA3) tem várias pedras no caminho. Os, ganhos de eficiência operacional marcaram o resultado e ajudaram a suavizar o efeito. O Lucro líquido surpreende positivamente”, dizem os analistas Iago Souza e Igor Guedes.
“Entendemos que o cenário é de fato desafiador, e apesar de acreditarmos que possa haver uma melhora no 2S22 devido ao aumento do Auxílio Brasil e da redução de ICMS sobre energia e combustíveis, gerando aumento da renda disponível do consumidor, a maior parte dessa renda deverá ser alocada no setor de serviços, que apresenta ainda dados de inflação acelerada mesmo com a cesta como um todo causando deflação de 0,68% em julho”, seguem.
A recomendação é “manter” – equivalente à ao rótulo de ‘neutro’ – com preço-alvo de R$ 4.
O que o consenso esperava para a Via?
Conforme reportado pelo Suno Notícias, expectativa do consenso Bloomberg era de que a varejista reportasse um prejuízo líquido de R$ 115 milhões.
As expectativas com o resultado vieram em meio às projeções pouco otimistas com o segmento de varejo.
Com inflação de dois dígitos e um ciclo altista de juros, analistas discutem a possibilidade de recuperação das varejistas que são vinculadas às vendas de eletroeletrônico no longo prazo.
Além do prejuízo, o consenso Bloomberg esperava R$ 8,1 bilhões de receita líquida, R$ 632 milhões de Ebitda e 7,8% de Margem Ebitda para a Via no 2T22.
