Petrobras (PETR4): XP eleva o preço-alvo após nomeação de Adriano Pires; veja novo valor
A XP Investimentos revisou o seu preço-alvo para as ações da Petrobras (PETR4) para incorporar os resultados do quarto trimestre de 2021, as recentes mudanças no preço do petróleo e a nomeação do novo presidente Adriano Pires.
Em relatório divulgado nesta quarta-feira (30), a corretora indica que tem uma visão otimista em relação a Petrobras com base na alta qualidade dos ativos do pré-sal (com produção crescente), o valuation atrativo (2,6x o valor de mercado pelo lucro operacional estimado para 2023) e o alto rendimento dos dividendos.
Com isso, a XP reitera recomendação de compra para as ações da Petrobras, com um novo preço-alvo de R$ 47,80 ao fim de 2022, as ações PETR4 e PETR3. Anteriormente, o preço-alvo estimado pela corretora era de R$ 45,30.
“Apesar da volatilidade política, a Petrobras manteve sua política de paridade de preços de importação (PPI). Nosso call para a ação era, e ainda é, que o risco político é alto, mas o valuation atrativo e o alto pagamento de dividendos são extremos demais para serem ignorados”, diz o relatório da corretora.
No pregão de hoje, as ações da Petrobras abriram em alta e operavam com avanço de 1,08% por volta das 11h30 (horário de Brasília), avaliadas em R$ 32,65. Nos últimos 12 meses, os papéis da petroleira acumulam valorização de 65%.
Fatores analisados pela XP
O primeiro ponto que os analistas da XP Investimentos apontam é o preço mais alto do barril Brent de petróleo. Na avaliação antiga, o cálculo tinha como base o preço real do petróleo (em 2021) e considerava US$ 60, o barril, para a partir de 2023. “Agora, não apenas atualizamos a curva futura (que aumentou significativamente), mas também estamos usando preços futuros até o final de 2023 (mantendo US$ 60, o barril, em termos reais a partir de 2024)”.
Também entrou nos cálculos os números registrados no quarto trimestre de 2021, com a surpresa negativa da divisão de Gás & Energia. Os analistas esperam mais dificuldades para esse segmento ao longo de 2022. “À medida que continuamos vendo as empresas de Exploração & Produção (“E&P”) aumentando o preço de venda de gás para a Petrobras, também estamos reduzindo nossa visão de longo prazo do EBITDA para esta divisão”.
“Um novo (e bom) CEO foi anunciado”, diz o relatório sobre Adriano Pires. Para a corretora, o novo presidente da Petrobras possui uma sólida carreira acadêmica e profissional no setor de Óleo & Gás e é um defensor ferrenho da política de paridade de preços de importação.
“Ele tem um bom relacionamento com players do mercado e também com a mídia (qualidades importantes, em nossa opinião). Vemos chances muito baixas de que o Sr. Pires mude a estratégia atual da Petrobras de forma significativa, portanto, vemos o anúncio como neutro para positivo”.
Recomendações para a Petrobras
De acordo com o consenso de mercado Refinitiv, a Petrobras têm 10 recomendações por casas de análise, das quais 8 são de compra e duas são neutras.
Em relação ao preço-alvo para as ações preferenciais da Petrobras (PETR4), a mediana do consenso aponta para um valor de R$ 36,20, que equivale a um upside de 12% até o fim de 2022.
