BTAG11: BTG estreia primeiro Fiagro em Direitos Creditórios (Fiagro-FIDC)
Nesta segunda-feira (14) começaram a ser negociadas na Bolsa de Valores as cotas do primeiro Fiagro em Direitos Creditórios (Fiagro-FIDC): o BTG Pactual Crédito Agrícola Fiagro-FIDC, sob o ticker BTAG11. Até então, os produtos listados e em negociação na B3 (B3SA3) eram do tipo Fiagro-FII, com investimentos em imóveis.
Em sua oferta inicial, o Fiagro BTAG11 nasce restrito a investidores qualificados – aqueles com mais de R$ 1 milhão em investimentos -, com um total de 3 milhões de cotas subscritas e integralizadas. O BTG Pactual conseguiu arrecadar R$ 311,4 milhões com a emissão, no valor de R$ 103,65 por cota.
Atualmente, a B3 tem 12 Fiagros listados na modalidade fundos imobiliários (Fiagro-FII). Segundo o BTG, esses Fiagros são limitados em suas possibilidades de investimentos, pois só podem alocar em CRAs, LCAs e CRIs com lastro em imóveis rurais.
“Os Fiagro-FIDC têm acesso a emissores de menor porte e operações com estruturas diferentes das geralmente disponíveis aos Fiagro-FII e demais investidores não-institucionais”, diz o BTG em relatório sobre o produto.
O BTG Pactual possui R$ 8 bilhões na gestão de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (“FIDC’s”), com aproximadamente 3% de market share, considerando os dados de outubro de 2021 divulgados pela Anbima.
Desde 2020, o banco intensificou o investimento na área de créditos ilíquidos, criando um setor responsável pela gestão de estruturas de crédito como os FIDC e a mais nova modalidade de Fiagro em Direitos Creditórios.
A opção por listar o Fiagro BTAG11 na Bolsa e colocar as cotas em negociação no mercado secundário foi para dar maior liquidez aos cotistas do fundo. Em seu primeiro dia de negociações, a cota fechou em queda de 2,36%, avaliadas em R$ 101,20.
Nesta terça, operam com maior volatilidade. Por volta das 13h15 (horário de Brasília), as cotas BTAG11 apresentavam alta de 0,48%, a R$ 97,43.
Modalidades de Fiagro
No mercado existem três tipos de Fiagro, são eles:
- Direitos Creditórios (Fiagro-FIDC);
- Imobiliários (Fiagro-FII);
- Participações (Fiagro-FIP).
O Fiagro-FIDC tem como objetivo investir em direitos creditórios da agroindústria. Esses direitos creditórios são a forma do agronegócio conseguir para financiar as plantações no intervalo entre uma colheira e outra. Trata-se de uma forma de levantar recursos e assim, financiar suas operações a custo de um juro menor e mais atraente.
Para os investidores do Fiagro-FIDC, significa acesso a um bom crédito e retornos compatíveis com o mercado de FIDC.
O BTAG11 é o primeiro do gênero listado na B3. Outros Fiagro-FIDC estão em análise ou fase pré-operacional. Já a lista de Fiagros-FII somam 12 produtos:
| NOME DO FIAGRO | TICKER |
| BB Fundo de Investimento de Credito Fiagro | BBGO11 |
| Devant FI Cad Prod Agroindustriais – Fiagro | DCRA11 |
| Ecoagro I FI Cadeias Prod Agroindust Fiagro | EGAF11 |
| FI Riza Agro FIAGRO | RZAG11 |
| FI JGP Credito Fiagro | JGPX11 |
| FG/Agro FI Cad Prod Agroindustr | FGAA11 |
| Galápagos Recebíveis do Agronegócio Fiagro | GCRA11 |
| Itaú Asset Rural Fiagro | RURA11 |
| Kinea Credito Agro FIAGRO | KNCA11 |
| NCH EQI Recebiveis do Agronegocio- FIAGRO | NCRA11 |
| Valora Cra FI Cadeias Prod Agro FIAGRO | VGIA11 |
| XP Crédito Agrícola FIAGRO | XPCA11 |
