C&A (CEAB3) tem resultados fracos no 4T21, mas dentro do esperado, diz XP
A C&A (CEAB3), varejista de moda, reportou seus resultados na noite de quinta-feira (10), com lucro de R$ 154,4 milhões no quarto trimestre de 2021, alta de 41,2% na comparação anual. A análise da XP Investimentos diz que os resultados foram fracos, mesmo que alinhados com as expectativas.
Conforme o relatório assinado por Danniela Eiger, Gustavo Senday e Thiago Suedt, o aumento no lucro líquido ocorreu com o reconhecimento de créditos fiscais positivo, além de despesas financeiras menores que o esperado.
A receita líquida da companhia cresceu 7% contra o mesmo período do ano passado e subiu 5% na base comparativa de 2019. Porém, desacelerou ante o 3T21, mesmo com a melhora na dinâmica da categoria de vestuário, com alta de 15% em Vendas Mesmas Lojas (SSS) — parcialmente prejudicada pela performance negativa no segmento de fashiontronics (composta majoritariamente por celulares e outros eletrônicos), que registrou queda de 25% no ano a ano.
A XP destaca que o crescimento do e-commerce continuou sólido, com aumento de 24% em relação ao mesmo período do ano passado, e também representou 11% das vendas no 4T21.
Além disso, em termos de rentabilidade, a C&A expandiu a margem Ebitda em +1,4 p.p., “principalmente devido ao mix de vendas e efeitos pontuais nas margens de fashiontronics”, de acordo com os analistas.
Um número positivo do balanço do quarto trimestre de 2021 da C&A foi sobre serviços financeiros, o C&A Pay, que contribuiu com R$ 0,7 milhão em vendas, a partir de dezembro de 2021, “embora as vendas de serviços financeiros tenham apresentado uma queda de 49% A/A frente às maiores provisões dado o cenário macro mais desafiador”.
Para 2022, a C&A apontou em seu balanço que a dinâmica macroeconômica deve continuar sendo um vento contrário ao crescimento da receita, enquanto a companhia reafirma suas intenções de aceleração de investimentos no negócio.
A XP Investimento reitera a recomendação neutra sobre as ações da C&A, com preço alvo de R$ 8.
Cotação da C&A
Às 14h25, as ações da C&A subiam 0,67%, cotadas a R$ 4,48. Nos últimos 12 meses, os ativos acumularam queda de 58,89%.
