Banco do Brasil (BBAS3): ações estão “muito descontadas”, diz Itaú BBA
Após o Banco do Brasil (BBAS3) divulgar resultado forte e acima do esperado no balanço do quarto trimestre de 2021, os analistas do Itaú BBA atualizaram, pela segunda vez na semana, o preço-alvo das ações do banco.
Na última segunda (14), o BBA estimou um “valor justo” de R$ 41,73 para as ações do Banco do Brasil. Com essa nova revisão, o valor subiu para R$ 44 até o final de 2022, correspondendo a um potencial de valorização de 24,9% levando-se em conta a cotação no momento de publicação do relatório (R$ 33,40).
Segundo o relatório, os analistas elevaram as projeções para outperform com base no valuation baixo, assim como a “segurança” de sua carteira de crédito distinta. “Os resultados do 4T21 e o guidance de 2022 divulgados na segunda-feira mostraram números ainda melhores que os esperados, além demonstrar qualidade de crédito e receitas surpreendentemente fortes”, escreve o BBA.
A previsão de crescimento de 16% do lucro líquido em 2022 é a mais alta entre os bancos que o BBA faz cobertura. O valuation de 4x P/L torna o BB a escolha favorita de ação de valor — isto é, uma ação com bons fundamentos, mas que está sendo negociada abaixo do seu valor justo.
A maior pedra no sapato do banco estatal são o risco eleitoral e possíveis mudanças na política da instituição. Mas os analistas acreditam que a ameaça já está precificada pelo mercado.
Em relação ao cenário macroeconômico, que deve gerar incertezas para algumas companhias, os analistas dizem que os papéis do BB são um “lugar mais seguro” para se estar, uma vez que sua carteira de crédito defensiva, com alta cobertura e captação competitiva, tornam-no mais resiliente em cenários adversos.
O Itaú BBA lembra também em seu relatório que o banco teve ganhos de eficiência e alocação prudente de capital, mesmo com várias mudanças de comando ao longo dos últimos anos. “Trimestre após trimestre, o enorme desconto de 65% em relação aos outros bancos torna-se menos justificável pelos fundamentos”, afirmam.
Última cotação do Banco do Brasil
As ações do Banco do Brasil fecharam estáveis, cotadas a R$ 35,33.
