BB-BI enxerga upside de 93% na Caixa Seguridade (CXSE3) após resultados
O BB Investimentos atualizou o modelo para a Caixa Seguridade (CXSE3) após a empresa reportar os resultados do terceiro trimestre de 2021. O banco revisou o preço-alvo para a ação da seguradora de R$ 18,70 para o fim de 2021 para R$ 17,50 para dezembro de 2022, implicando um potencial de valorização 92,73% em relação ao fechamento da quarta-feira (10), com cotação a R$ 9,08.
Segundo relatório assinado por Henrique Tomaz, o BB Investimentos considerou neutro o resultado da Caixa Seguridade no terceiro trimestre de 2021. A companhia registrou lucro líquido recorrente de R$ 492,1 milhões, apoiado pelo desempenho do segmento de corretagem e pela redução da sinistralidade geral dos negócios de risco.
Mesmo com a baixa, puxada pelos segmentos Habitacional, Prestamista e Vida frente ao arrefecimento da pandemia do novo coronavírus (Covid-19), o índice médio de sinistralidade no ano ficou em 32,8%, acima das estimativas do banco, de 28%. A projeção do BB Investimentos subiu para 32,2% em 2021 e 27% no ano seguinte.
Os prêmios de seguro emitidos pelas operações da holding foram de R$ 2,217 bilhões, uma queda de 15,7% em relação ao terceiro trimestre do ano passado. Segundo a Caixa Seguridade, a queda dos prêmios de seguro prestamista, de 37,3% em base anual. Essa baixa foi fruto da base alta de comparação gerada, no ano passado, pelas concessões de empréstimos do Pronampe, que elevaram a concessão do prestamista PJ. O seguro prestamista é o que permite a quitação ou amortização de dívidas em casos de morte, invalidez ou perda de renda.
A curva de crescimento nos prêmios ganhos da Caixa Seguridade ficou em linha com as estimativas. O banco incorporou uma cenário de menor crescimento, em vista de:
- expectativas macroeconômicas;
- elevação das despesas administrativas, devido à incorporação das novas parcerias e inflação;
- aumento do custo de capital, em razão da alta dos prêmios de risco para o país.
Diante da nova curva de crescimento, o BB Investimento disse acreditar que o nível atual da sinistralidade é “transitório”. O índice deve seguir o caminho de normalização nos próximos trimestres, projetou o banco.
Cotação da Caixa Seguridade (CXSE3) nesta quinta-feira
Por volta de 16h23, a ação da Caixa Seguridade (CXSE3) operava em alta de 4,18%, cotada a R$ 9,46.
(Com Estadão Conteúdo)
