BB-BI entende que o pior já passou e vê ação da AES Brasil (AESB3) a R$ 16,60 em 2022
O BB Investimentos revisou nesta sexta-feira (5) o preço-alvo para a ação da AES Brasil (AESB3) de R$ 16,20 para o final de 2021 a R$ 16,60 para o fim de 2022 e manteve a recomendação compra, após os números trimestrais da elétrica.
O resultado da AES Brasil no terceiro trimestre de 2021 foi impactado pela crise hídrica, em razão do portfólio composto por hidrelétricas contratadas no mercado livre.
Os custos com compra de energia elétrica totalizaram R$ 385,3 milhões de julho e setembro, uma variação de 165% ante os três meses anteriores e de 395% em relação ao mesmo período de 2020. A isso se somam os custos de conexão e taxa de fiscalização, os quais elevaram o total para R$ 451 milhões no terceiro trimestre.
As despesas operacionais atingiram R$ 118,4 milhões no intervalo, o equivalente a um incremento de 21,5%, devido a maiores despesas com material.
A receita apresentou alta e somou R$ 661,7 milhões no 3T21, uma expansão de 29,9% na comparação anual, acompanhando a contabilização dos complexos eólicos operacionais recém adquiridos:
- Ventus (em dezembro de 2020);
- Mandacaru e Salinas (159 MW) a partir de maio.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) foi de R$ 91 milhões, com uma margem Ebitda de 13,8%, refletindo o aumento dos custos e despesas da AES Brasil superior ao acréscimo de receita.
Mesmo assim, apesar do impacto negativa da crise hídrica, o BB Investimentos enxerga a ação descontada depois de uma desvalorização de quase 30% no acumulado do ano até hoje. “Entendemos que o pior impacto da crise hídrica deve ter sido agora no terceiro trimestre de 2021.”
Cotação da AES Brasil (AESB3) nesta sexta-feira
A ação ordinária da AES Brasil (AESB3) encerrou o pregão desta sexta-feira em leve alta de 0,54%, cotada a R$ 11,21. Por sua vez, o Ibovespa, índice acionário de referência da Bolsa de Valores de São Paulo (B3), subiu 1,37% hoje, para o patamar de 104.824,23 pontos.
