Mesmo após a 3R Petroleum (RRRP3) concluir a aquisição do Polo Potiguar, a Genial Investimentos preferiu manter nesta sexta-feira (9) a recomendação neutra em relação às ações da companhia, devido a uma produção ineficiente, com uma série de paradas técnicas. Para a PRIO (PRIO3), a recomendação é de compra.
O banco fixou o preço-alvo das ações da 3R Petroleum em R$ 62,00, um potencial de alta de 86.86%, mas com ressalvas. “Se por um lado a nossa top pick [melhores recomendações] do setor vem performando muito bem no que diz respeito à produção, 3R tem apresentado uma performance claudicante nos ativos já operados pela empresa – sem mencionar todos os acontecimentos recentes relacionados a uma capitalização que simplesmente ninguém estava esperando”, afirma a Genial em relatório.
Genial prefere PRIO3 à 3R Petroleum
Com isso, a preferência do banco segue pelas ações PRIO3. Na lista dos motivos, os analistas destacam o bom redesenvolvimento dos seus ativos, volumes de produção maiores que os estimados e premissas de conservadoras em seu processo de recertificação.
“Os volumes recuperáveis/produção podem ser ainda maiores do que aqueles apresentados nos relatórios de certificação de reservas. Para além de toda potencialidade de Albacora Leste, citamos o resultado de um dos poços de Frade (N5P2), cujo a produção superou as estimativas iniciais esperadas pela empresa”, dizem os analistas.
Por outro lado, a Genial avalia que a 3R vem derrapando ao produzir volumes acima dos números apresentados na sua certificação de reservas.
“Se por um lado o fluxo de notícias nos faz ficar razoavelmente confiantes em relação a produção da Prio daqui por diante, a 3R nos apresenta a relação inversa à medida que a sua produção não vem alcançando aquilo que está em seus certificados de reserva e, consequentemente, em nossos modelos e estimativas. Entendemos que essa visão não é definitiva e que os próximos seis meses devem ser fundamentais para a tese da empresa tendo em vista toda a desconfiança que o case vem atravessando”, afirmam os analistas do banco.
Olhar além do Polo de Potiguar
Segundo a Genial, os pontos de atenção sobre a 3R vão além da conclusão da aquisição do Polo Potiguar, no qual sua integração a operação deve apresentar desafios. A estimativa é de que a compra eleve a produção total da 3R para 42,3k bpde.
Os analistas enfatizam que o redesenvolvimento do Polo Papa Terra vem se mostrando mais desafiador do que o imaginado, com gargalos técnicos e não performando bem.
Ações da 3R Petroleum e PetroRio
Hoje, as ações da 3R Petroleum registraram queda de 1,63%, sendo vendidas por R$ 32,64. Já os papéis da PetroRio caíram 1.06%, cotados em R$ 34,45.
Cotação RRRP3
