A TOTVS S.A. divulgou aos seus acionistas e ao mercado em geral, nesta quarta-feira (08), que celebrou conjuntamente com a sua controlada Bematech S.A., na mesma data, um Memorando de Entendimentos vinculante tendo por objeto a venda, para a ELGIN S.A., das suas operações de hardware desenvolvidas no território brasileiro por meio de sua subsidiária Bematech Hardware Ltda.
O montante envolvido na transação é de cerca de R$ 25 milhões, sujeitos a ajuste, que serão pagos no fechamento da transação.
Segundo a companhia, a decisão de venda das operações de hardware está alinhada com seu plano estratégico de focar a atenção de suas equipes e os recursos na operação de software. E ao mesmo tempo, permite que um especialista de hardware como a ELGIN possa expandir sua capacidade de inovação e escala para explorar adequadamente o potencial do mercado de equipamentos de automação comercial, agregando mais valor para seus clientes.
A Bematech fornece soluções de tecnologia para o varejo, food service e hospitality e está presente, com suas soluções de hardware e software, em mais de 50% dos checkouts dos estabelecimentos automatizados do Brasil, representando mais de 500 mil pontos de vendas.
A empresa foi adquirida pela TOTVS em 2015, sendo, portanto, um investimento bastante recente, no qual pagou R$ 550 milhões em dinheiro e ações. À época, o valor de mercado da Bematech era cerca de R$ 351 milhões.
Além da notícia a respeito da venda da Bematech, a TOTVS anunciou seus resultados do 1T19.
A companhia apresentou crescimento de sua receita líquida em 8,6% com relação ao 1T18 e 4,6% em relação ao 4T18, chegando a um patamar de R$ 563,6 milhões.
Sua receita recorrente cresceu 9,9% e 5,1% com relação ao 1T18 e 4T18, respectivamente, alcançando R$ 416,1 milhões.
Já a taxa de renovação de seus clientes chegou a 98,1%, representando um aumento de 80 pontos base quando comparado com 1T18, e 20 pontos base, se comparado com o 4T18, evidenciando boa fidelidade da base de clientes.
O EBITDA ajustado, por sua vez, chegou a R$ 104,5 milhões no 1T19, o que significa um aumento de 7,3% em relação ao 1T18 e 33,8% na comparação com o 4T18. A margem EBITDA ajustada ficou em 18,5%, representando queda de 30 pontos base em relação ao 1T18 e aumento de 400 pontos base em comparação ao 4T18.
Enquanto isso, o lucro líquido chegou a R$ 45,1 milhões. Tal valor significa um aumento de 26,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, bem como um aumento de 31,3% em relação ao quarto trimestre de 2018.
Estes resultados são apresentados sem a aplicação da nova norma IFRS 16. Os resultados com a aplicação da norma ficam da seguinte maneira:
Além disso, o nível de dívida da empresa é muito baixo, chegando a 0,1x EBITDA ajustado dos últimos 12 meses.
Acreditamos que a venda da Bematech representa uma tentativa da companhia de centrar esforços em seu negócio principal, o desenvolvimento de softwares.
No mais, consideramos que seus resultados foram positivos, porém, entendemos que seu preço está num patamar que não oferece uma boa segurança para um investimento.
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