Radar do Mercado: Paranapanema (PMAM3) – Relevante acionista aumenta participação societária na companhia
A Paranapanema comunicou ao mercado, no último dia 08, que recebeu, na mesma data, um comunicado da Mineração Buritirama, informando que a mesma realizou negociação relevante envolvendo valores mobiliários de emissão da companhia.
De acordo com o documento enviado no âmbito do comunicado, a Mineração Buritirama destacou que “o somatório das ações ordinárias (ON) de emissão da Paranapanema detidas pela Buritirama atingirá, após a liquidação das operações concretizadas no leilão de 08 de junho de 2018, o percentual de 9,2% da totalidade das ações ON da companhia, passando a Buritirama a deter 63.730.682 ações ON”.
No mesmo comunicado, a Buritirama informou que tal movimentação se trata de um investimento minoritário e que não altera a composição do controle ou a estrutura administrativa da companhia.
Em relação a tal operação na composição acionária da Paranapanema, é interessante mencionar que a Buritirama possui, atualmente, vínculos societários e/ou familiares com a Bonsucex Holding S.A., que também adquiriu ações por meio do referido leilão, de forma que após a liquidação das operações de compra das ações, a Buritirama e a Bonsucex deterão, juntas, um total de 18,12% do capital ordinário da Paranapanema, o que representa, mais precisamente, um total de 125.484.173 ações ON.
Antes de tal operação, é interessante destacar, o grupo Bonsucex Holding detinha, conforme destacado abaixo, 12% de participação na composição acionária da Paranapanema.
No mais, ao que diz respeito ao referido comunicado acerca da operação acionária na companhia, como o próprio informativo salientou, tal transação se trata de um investimento minoritário e que não altera a composição do controle ou a estrutura administrativa da empresa, o que demonstra ser apenas um caráter estratégico de investimento por parte do acionista, o que, em nossa visão, é compreensível e faz parte de uma operação natural de aplicação financeira.
No que tange o seu operacional, no primeiro quarto do ano de 2018, muito por conta de uma variação do imposto de renda e contribuição social entre os trimestres – que se fez principalmente por conta da diminuição das provisões temporárias e aumento do saldo de prejuízo fiscal – a companhia apresentou um prejuízo de R$ 49.158 mil no 1T18, o que representou uma variação de 14% no seu prejuízo líquido entre os trimestres, patamar este que se fez principalmente por conta dos baixos volumes de produção e aumento da ociosidade no período.
Como consequência, houve uma redução impactante no seu fluxo de caixa das atividades operacionais, que apresentou um patamar negativo de R$ 27.628 mil no 1T18, passando de um superávit de R$ 178.774 mil no 4T17 para o déficit referenciado acima no primeiro quarto de 2018.
Nessa conjuntura, e diante dos números apresentados pela companhia nos últimos trimestres, não é difícil concluir que o operacional da Paranapanema apresenta certa volatilidade e inconsistência em seus números, o que gera, ao longo do tempo, uma dificuldade na visualização de resultados recorrentes e sólidos, fator este que normalmente nos deixa desconfortáveis em relação à indicação de investimento.
Por conta disso, preferimos aguardar de fora e ainda com certa cautela a retomada de performance da Paranapanema, fator este que entendemos ser primordial nesse momento de incerteza quando ao crescimento da economia no país no médio prazo.
