Dentre os indicadores da análise fundamentalista está o Passivos/Ativos que tem uma grande importância no momento de analisar a ação de uma companhia.
Afinal, por meio do indicador Passivos/Ativos é possível saber se uma empresa possui capacidade para pagar todas as suas dívidas de curto e longo prazo.
O que são Passivos/Ativos?
Passivos/Ativos é um indicador que demonstra o grau de alavancagem financeira de uma empresa, comparando os ativos que ela possui pelo total de dívidas de curto e longo prazo.
Por meio desse indicador é possível saber se uma empresa está muito endividada em relação ao patrimônio que possui.
Esse indicador pode ser comparado aos de outras empresas do mesmo segmento, podendo avaliar se ela está muito ou pouco endividada.
Qual é o cálculo do indicador Passivos/Ativos?
Para fazer o cálculo dos Passivos/Ativos é preciso analisar o balanço patrimonial de uma determinada organização, aplicando a seguinte fórmula:
- Passivos/Ativos = (Dívida de curto prazo + Dívida de longo prazo) / Total de ativos
Para realizar essa fórmula dos Passivos/Ativos é preciso levantar todas as dívidas que uma empresa possui, assim como todos os ativos, sendo eles tangíveis ou não.
Como interpretar o indicador Passivos/Ativos?
Para entender a interpretação desse indicador, imagine o seguinte exemplo: uma empresa que tenha R$ 200 mil de ativos tangíveis e intangíveis e que possua uma dívida de curto prazo de R$ 50 mil e uma dívida de longo prazo de R$ 100 mil.
- Passivos/Ativos = (R$ 50 mil + R$ 100 mil) / R$ 200 mil
- P/A = R$ 150 mil / R$ 200 mil = 0,75
Sendo assim, as dívidas dessa empresa representam 75% do seu capital, sobrando somente 25% de capital próprio e de acionistas.
Logo, indicadores acima de 1, indicam que a empresa está com mais de 100% do seu capital comprometido e não teria capacidade de pagar os juros da dívida caso eles subam repentinamente.
Portanto, uma empresa que tenha o indicador superior a 1 possui um grau de risco muito grande para o investidor, o que exigiria um retorno bem mais alto do capital investido.
Quais as limitações desse indicador
Quando avaliado somente o curto prazo, o indicador, passivos/ativos, possui algumas limitações. Uma delas diz respeito à qualidade dos ativos.
Afinal, como o indicador abrange tanto os bens tangíveis quanto intangíveis não se sabe se eles possuem uma tendência de se valorizar ou se desvalorizar durante o tempo.
Por isso, é preciso avaliar essa tendência para saber se esse indicador está melhorando ou piorando no longo prazo. Assim, uma forma é avaliar o histórico dele com a perspectiva futura do mercado onde está inserido.
No entanto, se o indicador já apresentar um valor superior a 1 no curto prazo, esse já é um sinal de alerta para os investidores, porque nesse caso a organização já perdeu a sua capacidade de pagamento.
Contudo se apesar do indicador estar acima de 1, o cenário futuro for favorável e a empresa estiver em tendência de desalavancagem, dependendo do retorno, o investimento pode valer a pena, por isso a importância da análise de longo prazo.
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