OTC: entenda como funciona a negociação no mercado over-the-counter

por: Tiago Reis 23/05/2019 08:40 Atualizado em: 02/04/2023 10:42

O OTC (over-the-counter) propõe aos investidores um novo ambiente para negociações financeiras. É importante entender as diferenças desse comércio, afinal estamos familiarizados com uma relação de compra e venda intermediada nas bolsas.

Entretanto, o mercado OTC difere da bolsa de valores. Por isso, é importante avaliar a seguridade das transações desse mercado, também entender se é um ambiente rentável para seus investimentos.

O que é OTC?

O significado de OTC é: over-the-counter (sobre o balcão, no sentido literal) e representa os ambientes e operações paralelas para negociar ativos financeiros. Sendo assim, o OTC equivale também ao chamado mercado de balcão no Brasil

Sendo assim, pode-se dizer que o OTC é um mercado de títulos não regulamentados ou não cotados pelas regras da bolsa de valores. Atualmente esse é um mercado que permite a entrada de empresas com menor expressão!

Quais ativos são negociados no mercado OTC?

Podem negociar diversos investimentos no ambiente do mercado de balcão. Nesse sentido, dentre os ativos que possuem negociação em OTC, existem:

• Ações;
• Debêntures;
• Cotas de fundos de investimento;
• Carteira referenciada de ativos;
• Outros valores mobiliários e títulos autorizados pela CVM;
• Criptomoedas, como os bitcoins.

Vale destacar que a transação dentro da OTC é feita entre os interessados, o investidor e a instituição financeira. Não tem um intermediário, como acontece no ambiente da bolsa de valores.

Divisão do sistema de valores mobiliários

No Brasil, o sistema de negociação de ativos financeiros é dividido em três segmentos:

Mercado de Bolsa

Caracterizado como um ambiente organizado e rigoroso. As empresas listadas nesse segmento precisam de demonstrações financeiras auditadas, práticas de governança corporativa e uma relação com os investidores. As empresas precisam atualizar informações no sistema a cada 15 min.

Mercado de Balcão organizado

É um mercado em adaptação para algumas empresas, antes da inserção na bolsa de valores. Nesse caso, a SOMA aqui no Brasil registra as operações de compra/venda. Mas as empresas não estão sujeitas as audições ou atualizações a cada 15 min, como ocorre no mercado bolsa. Podem fazer os registros ao final do pregão.

Mercado de Balcão não-organizado

Nesse segmento, não precisa lançar as ordens no sistema, não existe nenhum registro, mesmo depois de uma compra ou venda. É desorganizado e dá espaço para comercialização de ativos sem liquidez.

Portanto, pode-se dizer que over-the-counter corresponde ao mercado não-organizado, diferente de uma bolsa de valores, dito como mercado organizado.

Por conta disso, a lei da oferta e demanda rege as negociações fora do ambiente da bolsa e demais operações.

Com isso, podemos encontrar ali qualquer ativo, de “qualquer” empresa. As organizações listadas, não passam pela rigorosa fiscalização da bolsa de valores. Além disso, não tem como afirmar se os ativos financeiros possuem liquidez.

Assim como na bolsa, as operações podem ser por plataformas online ou telefone. A principal diferença com o mercado OTC está na administração das operações que, em muitos casos, não possuem administração por instituições e registros na CVM (comissões de valores mobiliários).

Regulamentação do mercado OTC

Mesmo sendo um mercado não-organizado, o OTC no Brasil possui uma regulamentação, que garante mais segurança para quem opera em mercado balcão, sobretudo, na transferência do seu dinheiro na compra dos ativos.

A criação da SOMA (Sociedade Operadora de Mercado de Ativos), fez com que os brasileiros trabalhassem na regulamentação do Mercado de Balcão.

A partir do lançamento desse sistema, títulos negociados fora da bolsa de valores, ou seja, de forma descentralizada no balcão não organizado, começaram a ser registrados.

Embora esse mercado seja diferente, ainda precisa de fiscalização e autorização da CVM, comissão de valores mobiliários. Em 2002 a B3 comprou a SOMA, fundada em 1996, que passou a se chamar SOMA FIX.

Sem a organização proposta pela SOMA FIX, as operações eram realizadas sem registro, não oferecendo nenhuma dimensão para controlar volume financeiro de um ativo e fluxo de ordens.

Como operar no mercado de balcão?

As operações não são intermediadas, como na bolsa de valores, então não existem locais físicos para negociação. Portanto, compras e vendas dos ativos acontecem diretamente com o investidor entre corretora de valores e bancos de investimentos.

Portanto, as corretoras registram as transações feitas com as pessoas e formalizam na câmera de registros (se fizerem parte do mercado organizado). Se o investidor quiser operar em OTC, o mercado mais recomendado para considerar um investimento, é o organizado, já que ainda oferece leitura de volume financeiro.

Vale a pena investir no mercado OTC?

Os investidores que estiverem operando em OTC, ou no mercado de balcão, tem oportunidade de negociar seus ativos que por vezes não tem espaço na bolsa.

Então vai valer a pena para aquele investidor que quer comprar ativos de uma determinada empresa que ele vê vantagem, mas que ainda não tem ativos negociados na bolsa de valores.

Geralmente as cotas de fundos de investimentos, títulos de renda fixa e debêntures demoram anos para serem liquidados, porém, os negociados no mercado de balcão conseguem essa liquidez.

Desse modo, OTC no mercado financeiro representa uma alternativa aos investidores que buscam liquidez em ativos que, por vezes, não podem ser transacionados (ou possuem pouca liquidez) através da bolsa de valores.

E então, conseguiu entender melhor sobre o que é, como funciona o OTC (over-the-counter) ? Deixe abaixo sua dúvida ou comentários sobre o assunto.