Quando se fala em investir muitas pessoas preferem apostar na segurança. Para isso, a renda fixa pode ser uma excelente opção, pois, além da rentabilidade, as aplicações costumam ter baixo risco.
De forma geral, o investimento em renda fixa é uma modalidade de aplicação voltada para pessoas de perfil mais conservador e que querem bons retornos sem abrir mão da segurança. Nesse sentido é válido conhecer as principais aplicações de renda fixa como CDB, LCI e LCA.
O que é Renda Fixa?
A renda fixa, como o próprio nome já diz, é uma classe de investimentos em que a rentabilidade do título é determinada no momento da contratação.
Por exemplo, se o investidor adquire um título com juros prefixados que paga 6% de rentabilidade ao ano, ao final do período, ou seja, na data de vencimento do contrato, ele receberá a remuneração combinada.
Por outro lado, se o investidor contratar um título pós-fixado atrelado ao CDI, ele não saberá exatamente quanto vai receber ao final do período. Contudo, por ser um título atrelado ao CDI, a rentabilidade poderá ser identificada.
Além disso, ao fazer um investimento em renda fixa, o investidor estará comprando um título de dívida. Em outras palavras, o detentor do título empresta dinheiro ao emissor e em troca, recebe juros por isso.
Quais as características da Renda Fixa?
Para entender melhor o que é a renda fixa, é preciso conhecer as principais características desse tipo de título. Por isso, selecionamento as principais características desses ativos, sendo eles:
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Segurança
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Tributação da Renda Fixa
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Prazos de Investimento
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Remuneração da Renda Fixa
Segurança
Os títulos de renda fixa se dividem em públicos ou privados. Os títulos públicos, por exemplo, são as aplicações mais seguras do país, pois se tratam do crédito soberano. Já os títulos privados, em sua grande maioria têm a proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
O FGC mantém em segurança os recursos aplicados até o limite de R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira. O teto global para investimentos com o mesmo CPF em bancos diferentes é de R$ 1 milhão.
Então, para investir acima do limite de R$ 250 mil é interessante separar os recursos em diferentes instituições financeiras.
Por exemplo, digamos que você tenha R$ 500 mil para investir e decida aplicar tudo em CDB. É muito importante que você entenda que seus recursos financeiros não devem ir para somente uma instituição financeira. Ela só pode assegurar R$ 250 mil, então o risco de perder R$ 250 mil é real.
Desse modo, seria aconselhável escolher no mínimo dois bancos diferentes para distribuir melhor o dinheiro e garantir que todo o capital seja protegido pelo FGC.
Mas é muito importante ressaltar que alguns títulos privados não têm a proteção do FGC. É o caso do CRI, CRA, Debêntures e Fundos de renda fixa.
Tributação da Renda Fixa
A maioria dos títulos de renda fixa são tributados pelo Imposto de Renda e pelo Imposto sobre Operações Financeiras (IOF). Mas algumas exceções precisam ser lembradas. É o caso dos CRI, CRA, Debêntures Incentivadas e alguns Fundos de Renda Fixa. Estes títulos não sofrem a incidência de tributos.
Porém, para os demais títulos públicos e privados, o IR é cobrado e em determinadas situações o IOF também. A tributação da renda fixa incide sobre a rentabilidade, de forma regressiva, no momento do resgate do título.
Como vimos, o investidor estará na faixa de alíquota máxima (22,5%) caso resgate sua aplicação em até 180 dias. Por outro lado, se o prazo do investimento tiver duração superior a 721 dias, a alíquota cai para 15%.
Já o imposto sobre operações financeiros (IOF) é cobrado em aplicações de curtíssimo prazo. Aquelas em que são feitas em menos de 30 dias depois da aplicação. O IOF chega a ser de 96% sobre o rendimento no primeiro dia e após 30 dias ele deixa de ser cobrado.
Vale lembrar que os impostos sempre serão recolhidos automaticamente, no momento do resgate, por quem emitiu o título. Então o investidor não precisa se preocupar em calcular o imposto de renda devido.
Prazos de Investimento
Os títulos de renda fixa podem ser das mais variadas espécies. Então é possível encontrar no mercado, aplicações que podem ser resgatadas a qualquer momento, como é o caso do CDB de liquidez diária.
Mas também não é difícil encontrar títulos com prazos muito mais longos, como o Tesouro IPCA+ com juros semestrais 2050. Então, neste caso, a liquidação do título ocorre somente em 2050.
Porém, é importante lembrar ainda que muitos títulos oferecem a possibilidade de resgate antecipado, inclusive as letras do Tesouro, como o Tesouro IPCA+. Entretanto, nem sempre será uma boa alternativa em relação à rentabilidade.
Mas de forma geral, se o investidor permanecer posicionado na aplicação, até o seu vencimento, ele receberá o valor aplicado, mais os juros contratados. Caso o investidor faça o resgate com antecedência, há risco de sofrer algum desconto no título.
Remuneração da Renda Fixa
Uma das principais características dos títulos de renda fixa é oferecer a previsibilidade de remuneração. Ou seja, apesar de a taxa de rentabilidade não ser fixa, as regras de remuneração são previamente definidas na hora da contratação do título.
Assim, a remunerado se divide em três categorias:
– Juros prefixados;
– Juros pós fixados;
– Renda fixa híbrida.
Quais são os tipos de renda fixa?
A renda fixa pode ser um produto bastante variado, pois possui diversos tipos de aplicações diferentes, porém com características similares.
Além disso, essa modalidade pode atender perfil de investidores distintos, os mais conservadores que buscam segurança e previsibilidade, além dos mais arrojados.
Nesse sentido, é possível classificar os títulos de renda fixa em:
- Títulos públicos;
- Títulos privados.
Títulos Públicos
O Tesouro Nacional é o responsável por lançar um programa que ganhou muita popularidade nos últimos anos, o Tesouro Direto. Ele é tão seguro quanto a poupança, afinal, o governo é o emissor desse tipo de título, então os recursos captados com a venda são destinados ao governo para financiar projetos públicos.
Existem diversas opções de títulos no Tesouro Direto onde o investidor poderá escolher o prazo de sua aplicação de acordo com seus objetivos.
No entanto, é possível vender os títulos do Tesouro antes do prazo, porém com rendimentos que podem ser inferiores ao esperado.
Assim, existem cinco títulos diferentes disponibilizados pelo governo:
- Tesouro Selic;
- Tesouro Prefixado;
- Tesouro Prefixado com Juros Semestrais;
- Tesouro IPCA+;
- Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais.
- Tesouro Renda +
- Tesouro Educa+
A diferença entre eles ocorre basicamente em função da rentabilidade e prazo de resgate.
Tesouro Selic
O Tesouro Selic oferece liquidez diária, então é possível resgatar o título a qualquer momento.
Essa remuneração está atrelada a taxa de juros básica da economia (taxa Selic). Então quanto maior a taxa Selic mais alta a rentabilidade.
Por esse motivo, ele costuma ser mais recomendado para investir os recursos referentes à reserva de emergência. Reserva que todo investidor deveria ter.
Tesouro Prefixado
No tesouro prefixado a taxa de rentabilidade é determinada no momento da contratação do título. Então, se ficar com o título até o final do período combinado, irá receber o que foi definido na contratação.
Todavia, o investidor também pode liquidar a posição a qualquer dia. Mas, por ser um título com renda prefixada e vencimento longo, o ativo costuma sofrer bastante com a volatilidade do mercado. Nesse sentido, um resgate antecipado pode gerar perdas.
É o investimento ideal para quem deseja saber exatamente o valor que irá receber no final da aplicação.
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais
Esse tipo de letra é muito semelhante ao Tesouro Prefixado. Ou seja, o investidor sabe exatamente qual a rentabilidade que ele vai ganhar.
Porém, a diferença fica por conta da forma como o investidor recebe essa rentabilidade.
No caso do Tesouro Prefixado com Juros Semestrais, a rentabilidade é adiantada. Portanto, o investidor não precisa esperar até o vencimento para receber. Então, a cada seis meses o detentor da letra recebe rendimentos que são conhecidos como cupons semestrais.
Isso pode ser uma boa estratégia para quem quer garantir uma renda extra semestral.
Tesouro IPCA+
Esta letra pode ser classificada como um título híbrido. Isso significa que ela paga uma taxa de juros fixa mais IPCA.
Ela costuma ser usada por quem quer proteger seu dinheiro contra a inflação e ainda receber juros.
Sobre a liquidez, o Tesouro IPCA segue de forma bem semelhante as características do Tesouro Prefixado. Em caso de liquidação antes do vencimento, o investidor poderá ter perdas devido a volatilidade do mercado.
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais
Já este tipo de título público é semelhante ao Tesouro IPCA+. A diferença também fica por conta da rentabilidade, que é paga a cada seis meses.
É mais uma opção para quem quer receber uma renda semestral. Mas agora com a vantagem de ser corrigido pela inflação.
Lembrando que os títulos que pagam rentabilidade semestral sofrem a incidência de IR, igualmente, a cada seis meses.
Tesouro Renda+
O Tesouro Renda+ é uma versão diferente do Tesouro IPCA. Ou seja, a rentabilidade desta letra é atrelada ao IPCA mais juros prefixados, contudo, o funcionamento dela é diferente.
Enquanto o Tesouro IPCA, possui uma versão com pagamento de juros semestrais, o Tesouro Renda+, proporciona rendimentos mensais a partir de um determinado período.
Por exemplo: o Tesouro Renda+ 2030, tem o vencimento para 15/12/2049. Assim, 240 meses antes do seu vencimento, a letra começará a pagar rendimentos mensais, até o vencimento. Com esses recursos, o investidor poderá complementar sua renda na aposentadoria. Sem dúvidas, uma letra muito interessante.
Tesouro Educa+
Outra variação do Tesouro IPCA, é o Tesouro Educa+. Como acontece com o Tesouro Renda+. está letra possui rendimentos prefixados mais o IPCA. Outra semelhança do Tesouro Educa+ para o Renda+ está associado aos pagamentos mensais. Porém, no Educa+, a letra começa a pagar 60 meses antes do vencimento.
Por exemplo, o Tesouro Educa+ 2026, tem o vencimento para 15/12/2030, assim, 60 meses antes do seu vencimento, a letra começa a pagar rendimentos mensais, para auxiliar o proprietário do título, a financiar os próprios estudos, ou dos seus filhos.
Títulos privados
CDB
O Certificado de Depósito Bancário (CDB) é um dos investimentos mais populares da renda fixa.
Nele o investidor empresta dinheiro para o banco e em troca disso recebe juros pela aplicação em um determinado período.
Assim como a maioria dos investimentos em renda fixa, os CDBs também têm garantia do FGC. Então o investidor pode contar com mais segurança na hora de aplicar seu patrimônio.
Além disso, a remuneração do CDB pode ser prefixada, pós fixada ou híbrida, como visto anteriormente.
Quanto aos prazos, o investidor pode encontrar desde CDB de liquidez diária até títulos com vencimentos superiores a três anos. Lembrando que o CDB sofre tributação de IR e algumas vezes de IOF também.
LCI/LCA
A Letra de Crédito Imobiliário (LCI) e a Letra de Crédito do Agronegócio (LCA) são semelhantes ao CDB.
Esses títulos ajudam a financiar linhas de crédito específicas dos bancos. Linhas de crédito que atendem ao segmento imobiliário e do agronegócio, respectivamente.
Assim como o CDB, a LCI e a LCA também contam com a segurança do FGC. Mas elas têm uma vantagem adicional, não sofrem a incidência de IR.
Porém, a remuneração desse tipo de título costuma ser um pouco inferior aos demais títulos. Além disso, não há opções de LCI e LCA com liquidez diária, como ocorre com os CDBs. O vencimento mínimo dos LCIs é de 12 meses, enquanto das LCAs é de 9 meses.
Mas considerando que o imposto de renda não é descontado, pode ser uma boa opção para o investidor.
Debêntures
A debênture é um instrumento de captação de recursos usados pelas empresas para o financiamento de seus projetos.
Em geral, as empresas emitem estes títulos como alternativa ao financiamento bancário e dos acionistas. Ao contrário das aplicações bancárias, este ativo não possui garantia do FGC.
Com relação à tributação, em geral, sofrem incidência de IR. Mas existem categorias especiais, como as debêntures incentivadas, em que o investidor não precisa pagar o Imposto de Renda.
A rentabilidade também pode ser prefixada, pós fixada ou híbrida, depende muito da empresa que emitiu o título.
Por fim, os prazos das debêntures variam entre o médio e longo prazo. Sendo que há debêntures que pagam juros semestralmente.
Letra de Câmbio
A Letra de Câmbio (LC) é muito semelhante ao CDB. Mas a principal diferença entre elas é que a LC não é emitida por bancos e sim por financeiras.
A rentabilidade também é semelhante ao CDB e geralmente você encontrará títulos pós fixados e híbridos no mercado.
Destacando que as LC prefixadas também são emitidas, porém, em quantidade muito inferior aos dois tipos citados acima. Além disso, ela conta com a segurança do FCG, o que representa uma tranquilidade a mais para o investidor.
Por fim, estes títulos também estão sujeitos a tributação regressiva do IR, assim como a maioria dos ativos de renda fixa.
CRI/CRA
Outra aplicação pouco conhecida são os Certificados de Recebíveis Imobiliário (CRI) e os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA).
Assim como a LCI e LCA, os recursos captados por esses títulos são destinados ao setor imobiliário e de agronegócios. Desse modo, esses certificados também não sofrem incidência de Imposto de Renda. Porém, o CRI e o CRA não contam com garantia do FGC.
Além de encontrar muito pouco desses títulos no mercado, eles geralmente pagam uma rentabilidade pós fixada ou híbrida. Raros são os CRI e CRA de renda prefixada.
Outra forma de adquirir esse tipo de título é de forma indireta.
Em outras palavras, é possível encontrar fundos imobiliários que investem nestes tipos de ativos.
Estes fundos efetivamente democratizaram o acesso a estas aplicações pelo pequeno investidor.
Fundos de Renda Fixa
Os Fundos de Renda Fixa não são uma aplicação de renda fixa, mas um veículo para investir em produtos de renda fixa, como o Tesouro Direto e o CDB.
Neste tipo de fundo, praticamente todo o patrimônio líquido é investido em cotas de fundos de investimento, ou diretamente em títulos públicos, ou privados.
Ao adquirir um fundo, o investidor vira cotista e estará confiando ao gestor a tarefa de adquirir bons ativos de renda fixa, segundo o mandato do fundo.
Um aspecto importante a ser considerado é avaliar o desempenho do fundo em relação ao seu índice de referência, ou benchmark. Essa é uma forma de você escolher um investimento mais seguro, já que o fundo de renda fixa não tem a garantia do FGC.
Além disso, é importante lembrar que existem fundos com taxas de administração muito alta. Isso gera um retorno muito baixo para os seus cotistas.
Qual a rentabilidade da Renda Fixa?
Apesar no nome ser renda fixa, nem sempre a rentabilidade será fixa. Isso muitas vezes pode confundir o investidor. O que você precisa entender é que existem alguns títulos que tem uma rentabilidade que varia conforme o índice ao qual o ativo está atrelado.
Então a renda fixa é mais sobre definir como será calculada a rentabilidade, do que sobre receber uma renda efetivamente fixa.
É o caso dos títulos pós fixados, cujo rendimento, muitas vezes é atrelado ao CDI.
O CDI é um indicador econômico que tem uma rentabilidade muito semelhante à da taxa Selic. Então quando a Selic cai o CDI também segue na tendência.
Assim, quando o investidor adquire um título pós fixado com remuneração atrelada ao CDI, o que ele sabe é taxa de rentabilidade que ele vai receber.
Porém ele precisa ter consciência que essa taxa pode mudar conforme as circunstâncias do cenário econômico.
Renda Fixa Pré-fixada
Caso a rentabilidade oferecida ao investidor seja pré-fixada, então os juros da sua aplicação obedecem a uma regra percentual, por exemplo: 8% ao ano 0,6% ao mês 0,02% ao dia
Por exemplo, digamos que uma pessoa investiu R$ 1.000 em uma aplicação que rendesse 9% ao ano. Ao final do 1º ano, essa pessoa teria R$ 1.090.
Se reinvestir este dinheiro, ao final do 2º ano está pessoa terá acumulado R$ 1.188,10, e assim por diante.
Perceba que os títulos pré-fixados são os investimentos com taxa de retorno já conhecida no momento da aplicação. Logo, antes da aplicação, já se sabe qual será o retorno financeiro.
Mas a taxa fixa que remunera o título pode ser uma desvantagem quando se olhar pela ótica da inflação.
Explicando melhor: se um título promete pagar uma rentabilidade de 8% em um ano, mas a inflação daquele mesmo período foi de 10%, então o investidor perdeu dinheiro. Isso porque a inflação corroeu toda a rentabilidade da aplicação.
Por esse motivo, os títulos de renda prefixada não são uma boa alternativa para períodos em que a tendência de inflação é de alta.
Renda Fixa Pós-fixada
Os títulos pós-fixado apresentam rendimento ao final do vencimento e, em geral, estão atrelados a algum dos principais indicadores macroeconômicos.
Entre os mais usados estão o CDI (Certificado de Depósito Interbancário) e a taxa Selic.
Então, quando a aplicação for pós-fixada, o investidor não sabe exatamente qual será o valor de juros que irá receber, somente a forma de remuneração.
Por exemplo, um título pode pagar 110% do CDI ou 105% da Selic.
Esse tipo de título costuma ser mais recomendado quando a expectativa é de aumento da taxa Selic.
Renda Fixa Híbrida
A rentabilidade do título de renda fixa híbrido é determinada pela soma de uma taxa pré-fixada mais uma taxa pós-fixada. Desse modo, a rentabilidade somente será conhecida no vencimento do título.
É muito comum ver esse tipo de título pagar uma taxa fixa mais o IPCA. Por exemplo, o título paga 4% + IPCA. Na prática, a renda fixa híbrida é muito usada para proteger o dinheiro contra a inflação e ainda render juros.
Então acaba sendo muito procurada por investidores que aplicam seu dinheiro pensando no longo prazo.
No caso de títulos atrelados ao IPCA, o investidor garante um aumento no poder de compra do seu dinheiro.
Isto ocorre, pois, a rentabilidade será sempre superior à inflação e a diferença é justamente o juro real oferecido.
Por exemplo, um investimento que pague 3% + IPCA, oferece ao investidor um aumento de 3% no poder de compra do seu dinheiro.
Quais as vantagens da Renda Fixa?
A renda fixa é indicada para aquele investidor que busca diversificar sua carteira, de forma segura e rentável.
Além disso, a renda fixa é a melhor opção para o investidor que quer tirar seus recursos da poupança, mas que não se sente seguro para investir em produtos arriscados.
No entanto, a poupança é um produto de renda fixa, porém, com uma rentabilidade baixa e poucas vantagens. Principalmente, quando comparamos a poupança com outras opções de renda fixa.
Mas a renda fixa não se restringe apenas ao investidor conservador. Até mesmo investidores com perfil mais arrojado costumam proteger parte do seu dinheiro em investimentos na renda fixa.
Investir em renda fixa proporciona diversas vantagens ao investidor. Por exemplo, quem deseja construir uma reserva financeira para alguma finalidade, como emergência, ou outro objetivo qualquer, encontrará na renda fixa, várias opções interessantes.
Dessa maneira, o investidor pode aplicar os recursos em letras do Tesouro Selic, em algum CDB com liquidez diária, ou mesmo em um Fundo DI.
Vantagens da renda fixa
- Rentabilidade: Possui diversas opções com vários tipos de rendimentos. Comparado a renda variável, os títulos de renda fixa possuem rendimentos mais estáveis, gerando maior conforto e tranquilidade ao investidor.
- Baixa volatilidade: como títulos de renda fixa sofrem poucas oscilações do mercado financeiro, eles acabam oferecendo mais segurança ao investidor.
- Previsibilidade: É possível saber exatamente quanto o título vai render no ato da aplicação. Se o investidor comprar um CDB que paga 120% do CDI, na data do vencimento, o CDB vai entregar os 120% do CDI do período. Se o título for prefixado, então aquela rentabilidade acordada na data da compra, será entregue no vencimento.
- Diversificação: Oferecem uma série de produtos para diversificação de investimentos.
- Segurança: A maioria possui a garantia do FGC em até R$ 250 mil. Sendo que as letras do Tesouro, tem a garantia do Tesouro Nacional.
Quais as desvantagens da Renda Fixa?
Até agora, a renda fixa foi tratada como uma aplicação que está livre de riscos. Mas isso está longe de ser verdade. O investidor que quiser resgatar estas aplicações antes do vencimento poderá perder dinheiro. Esta situação pode ocorrer devido à variação dos preços dos títulos no mercado secundário.
Desvantagens da renda fixa
- Carência: alguns investimentos em renda fixa têm prazo de carência, não permitindo o resgate antecipado. Nestes casos, se você precisar do dinheiro terá que recorrer ao mercado secundário. Podendo perder parte do valor do título.
- Taxas: Dependendo do tipo de renda fixa que você escolher, o investimento poderá ter uma série de taxas e tributos. Por exemplo, no Tesouro Direto há o IR, o IOF e a taxa de custódia que incidem sobre os rendimentos. Já nos Fundos de Renda Fixa existe a incidência de taxa de administração. Então é importante estar bem informado antes de escolher o investimento ideal.
- Risco de resgate: aplicações sem garantia, como debêntures, CRI e CRA, podem levar a perdas totais da aplicação do investidor. Para aqueles investidores que não estão familiarizados com este tipo de ativo, talvez a opção de investir via fundos seja a mais adequada.
- Risco do FGC: Mesmo as aplicações garantidas pelo FGC não são 100% livres de riscos. Primeiramente, o FGC é um fundo com recursos limitados. E em uma situação de estresse, existe a possibilidade de que o FGC não consiga honrar com seus compromissos. Isto nunca aconteceu, é verdade. Mas o risco existe, ainda que seja pequeno.
Como escolher a melhor aplicação em Renda Fixa?
Para escolher qual é a melhor aplicação em renda fixa o investidor precisa definir quais são seus objetivos para curto, médio e longo prazo.
Ou seja, definitivamente não existe a melhor aplicação e sim aquela que mais se encaixa nas necessidades do investidor.
O investidor precisa criar uma estratégia para encontrar seu investimento ideal. Por exemplo, se você deseja ter uma reserva de emergência, para poder usar a qualquer momento, a melhor estratégia certamente é aquela que permite o resgate imediato.
E isso você vai encontrar, por exemplo, em títulos como o Tesouro Selic e CDB de liquidez diária.
Já se o objetivo é guardar uma reserva para gastar na formatura daqui a 5 anos, o investidor pode recorrer a opções como debêntures, LCI, uma LC, entre outros.
Mas só saber quais são seus objetivos não é suficiente. Você precisa levar em consideração características como:
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Segurança
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Tributação
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Prazos de resgate e carência
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Rentabilidade da renda fixa
Então, após definir a melhor aplicação é hora de investir. Para isso existem dois caminhos básicos. O primeiro deles é lidando diretamente com o emissor dos títulos, ou seja, bancos ou financeiras.
Entretanto, a opção mais prática e muitas vezes mais econômica costuma ser investir através de corretoras de valores.
Quando vale a pena investir na Renda Fixa?
Os ativos de renda fixa podem auxiliar o investidor a acumular fortuna no longo prazo. Por outro lado, o investimento em renda variável pode proporcionar ganhos ainda maiores dentro de um período mais longo.
Sobretudo, os ativos de renda fixa podem ser importantes dentro de uma carteira diversificada.
Inclusive, os produtos de renda fixa são muito úteis na constituição de uma reserva de emergência. Ou para outras estratégias, que visam manter disponibilidades para investir em novas oportunidades.
A renda fixa é uma alternativa para quem quer investir o seu dinheiro e conquistar rendimentos em linha com a média do mercado, além de preservar a segurança da carteira. Ainda tem dúvidas sobre o tema? Comente abaixo.
