Você já ouviu falar em hiato inflacionário?
O hiato inflacionário pode estar por trás de uma aceleração potencial da inflação.
O hiato inflacionário é o nome que se dá quando o PIB da economia se encontra acima do PIB potencial de pleno emprego. Ou seja, há um excesso de demanda em relação à oferta de pleno emprego da economia. Isto significa que, em algum momento, os preços irão subir.
O hiato inflacionista, então, serve para sinalizar uma potencial alta da inflação.
Isto é muito importante para investidores e para as empresas, que tomam as suas decisões com base nas expectativas de inflação.
A inflação tende a levar a mudanças na taxa de juros. São essas mudanças na taxa de juros que podem afetar completamente as tomadas de decisões em uma economia.
Uma alta na inflação leva, ao fim, a uma alta na taxa de juros justamente para tentar conter esta inflação. Uma alta na taxa de juros, por sua vez, leva a um aumento do custo da dívida das empresas.
Imagine que uma empresa pode investir em um projeto que vai lhe trazer retorno de 10% ao ano. Este projeto é viável caso a empresa consiga captar recursos a uma taxa de juros de 8%, por exemplo.
No entanto, este projeto não será viável se a empresa captar recursos a uma taxa de juros de 12% ao ano, por exemplo. Pois o custo da dívida será maior do que o retorno do projeto.
Portanto, fica claro como o hiato inflacionista é importante. Afinal, ele afeta a inflação, que afeta a taxa de juros, que, por fim, afeta toda a tomada de decisão da economia.
A dinâmica do hiato inflacionário
A dinâmica do hiato inflacionário ocorre, primeiramente, com um excesso de demanda. Este excesso de demanda, por sua vez, leva a uma maior busca por contratação de mão de obra.
Como o mercado já se encontra superaquecido, não há mão de obra disponível. O que ocorre, portanto, é uma elevação dos salários.
É exatamente esta elevação de salários que irá levar a um aumento de preços na economia.
Com este aumento de preços a inflação vai aos poucos acelerando.
A inflação acelera até o ponto em que a oferta agregada é exatamente igual à demanda agregada do pleno emprego.
E logo, o PIB potencial de plano emprego será igual ao PIB corrente. Neste ponto o hiato inflacionário estará encerrado.
Quais as causas de um hiato inflacionário?
Existem grandes debates acerca de quais são as causas do em um hiato inflacionário.Entre elas se destacam políticas fiscais e monetárias excessivamente estimulantes.
As políticas fiscais excessivamente estimulantes ocorrem quando os governos gastam muito. Assim, eles estão estimulando artificialmente a demanda.
Já políticas monetárias expansionistas se dão sobretudo através de reduções da taxa de juros.
Isto pode causar uma falsa impressão de bem-estar econômico no curto prazo. No entanto, pode estar se formando um grande hiato inflacionário. Que terá que ser contido com futuras elevações da taxa de juros.
Entre algumas medidas apontadas por economistas para cessar o hiato inflacionista estão:
- Redução dos gastos do governo
- Política monetária contracionista
- Elevação dos tributas
Essas medidas, entre outras, pode ajudar a conter o hiato inflacionário.
