O faturamento Pão de Açúcar (GPA) é hoje o mais significativo entre as empresas de varejo de distribuição do país.
O faturamento Pão de Açúcar é a linha da receita bruta de vendas que fica localizada no demonstrativo de resultados do exercício.
A companhia é controlada pelo Grupo Casino. Hoje, o GPA é a maior empregadora privada do país em seu ramo de atuação, somando um total de 130 mil colaboradores.
A companhia possui atuação em várias linhas de negócios dentro do ramo varejista, suas principais redes são:
- Rede pão de Açúcar: rede de supermercados premium do GPA, da qual oferece uma linha completa, desde produtos básicos ate serviços de atendimento especializado.
- Extra: rede do grupo que foi concebida para atender os diversos formados de lojas, desde hipermercados a drogarias e postos de combustível. Oferece uma gama bastante diversificada de produtos, desde alimentos a eletroeletrônicos.
- Assaí: rede de atacado de autosserviço do GPA. É voltado para clientes de micro e pequenas empresas, além de consumidores individuais que desejam fazer suas compras em volumes maiores.
- Casas Bahia: São lojas que comercializam eletroeletrônicos, eletrodomésticos e móveis e está presente em todo o território nacional.
Uma análise do faturamento Pão de Açúcar
Como podemos ver na tabela acima, a receita bruta de vendas do grupo Pão de Açúcar foi de R$ 48.440 milhões, um montante 7,7% superior ao reportado no ano de 2016.
Esse crescimento se deveu principalmente pelos bons resultados de vendas da linha atacadista da empresa, mais especificamente advindo da rede Assaí (cash and carry).
O crescimento de 27,5% dessa linha de negócios no ano de 2017 versus 2016 fez saltar o faturamento da rede Assaí para R$ 20.070 milhões.
Esse forte desempenho se deve aos esforços da companhia na abertura de novas lojas nesse formato, dado a boa demanda de vendas observada pela empresa para essa linha de negócios.
Um ponto importante a ressaltar nos demonstrativos de resultados são as baixas margens de vendas da empresa.
Dado que o comercio varejista quase que de modo geral apresenta uma dinâmica competitiva acirrada, essa característica rapidamente pode ser observada nas margens brutas baixas desses tipos empresas.
Como nós da Suno Research damos preferência a empresas com fortes vantagens competitivas, geralmente evitamos empresas com baixas margens de lucro, dado a dificuldade dessas companhias em reajustar os preços dos seus produtos.
Situação patrimonial do grupo Pão de Açúcar e perspectivas para o futuro
A situação do balanço patrimonial da varejista se encontra bastante controlada, como podemos ver no gráfico acima.
A relação dívida líquida /EBITDA ficou em 0,15x no final de 2017, graças a uma redução de R$ 162 milhões no endividamento líquido da empresa.
Como prioridade estratégica para os próximos dois anos, o GPA estará a focar os seus esforços na continuidade da expansão orgânica, principalmente na abertura de aproximadamente 20 lojas Assaí, além de implementar novos conceitos em suas lojas Pão de Açúcar.
Além disso, a companhia afirma que procurará inovar, acelerando o processo de ajuste e reposicionamento dos formatos de varejo, objetivando atender os hábitos modernos de consumo, como o canal atacadista e e-commerce.
Por fim, acreditamos que o faturamento Pão de Açúcar tenderá a ser maior no futuro dado ao seu reposicionamento estratégico e melhora da dinâmica econômica brasileira. Porém, o que não gostamos no momento é o preço de negociação de suas ações e, portanto, no momento preferimos esperar por uma melhor oportunidade futura de compra.
