Desdobramento de ações: o que é e como funciona o split
O desdobramento de ações, também conhecido como split de ações, é um processo no qual uma empresa divide suas ações em um número maior de papéis de menor valor unitário, sem alterar seu valor total de mercado.
Essa estratégia é adotada para aumentar a liquidez dos ativos e tornar as ações mais acessíveis aos investidores, especialmente aqueles com menor capital.
No mercado financeiro, essa prática é comum entre empresas cujas ações passaram por uma valorização expressiva, tornando-se caras para pequenos investidores.
Ao realizar um desdobramento de ações, a empresa facilita a negociação dos papéis na bolsa, o que pode atrair um maior volume de investidores e aumentar o interesse pelo ativo. Mas por que as empresas fazem isso? Qual o impacto para os investidores?
O conceito de desdobramento de ações é fundamental para todos aqueles que desejam investir no mercado de capitais. Neste artigo, você vai entender o que é desdobramento de ações, como ele funciona, quais são seus impactos para os investidores e quando as empresas utilizam essa estratégia.
O que é desdobramento de ações?
Desdobramento de ações é o processo no qual as empresas aumentam o número de ações no mercado, mas o percentual correspondente ao capital aberto permanece o mesmo, o que aumenta o número total de ações significativamente, mas o valor delas cai na mesma proporção, e desta forma o valor do investimento permanece inalterado.
Portanto, este movimento não gera valor ao acionista, pois apenas divide a empresa em um maior número de ações. É como se a pizza fosse divida em mais pedaços.
Os desdobramentos, em geral, seguem uma proporção de 1:2, 1:3 ou 1:10. Desta forma o investidor passará a possuir um número de ações duas, três e dez vezes maior, respectivamente.
Assim, o desdobramento, ou desdobramento de ações, é uma ação que empresas listadas tomam para dividir suas ações disponíveis em um número maior de ações. Esta decisão é tomada pelo Conselho de Administração.
O desdobramento recebe o nome de split em inglês, e no jargão de mercado a palavra em inglês é mais utilizada.
Por causa da frequência e da importância desse fenômeno, é fundamental entender o que é desdobramento de ações e como ele funciona.
Como funciona o desdobramento de ações?
Para entender como funciona o desdobramento de ações, basta pensar que essa operação consiste na divisão de ações em um grupo maior de ações de menor valor unitário.
Por exemplo, se uma ação está sendo negociada a R$ 200, pode ser difícil para investidores com menos capital comprá-la em grandes quantidades. Para tornar suas ações mais acessíveis, a empresa pode optar por “separar” cada ação em partes menores.
Essa divisão ocorre em proporções específicas, como:
- 1 para 2 (1:2) → O investidor que possuía 100 ações passará a ter 200 ações, e o preço por ação será reduzido pela metade.
- 1 para 3 (1:3) → O investidor que possuía 100 ações passará a ter 300 ações, com o preço unitário ajustado proporcionalmente.
- 1 para 10 (1:10) → O investidor que possuía 100 ações passará a ter 1.000 ações, cada uma valendo um décimo do preço original.
Se uma empresa decide realizar um desdobramento de 1 para 10, e a ação originalmente custava R$ 200, após o split haverá 10 ações de R$ 20 cada. Já se o desdobramento for de 1 para 2, haverá 2 ações de R$ 100 cada.
O mais importante é que, embora o número de ações aumente, o valor total do investimento do acionista não muda. Se um investidor possuía R$ 2.000 investidos na empresa antes do desdobramento, ele continuará com R$ 2.000 após a operação, apenas com um maior número de ações a um preço menor.
Vale ressaltar que o percentual de participação do investidor na empresa também permanece o mesmo. Se ele detinha 0,01% das ações antes do desdobramento, continuará com os mesmos 0,01% depois do split.
Por que empresas fazem o desdobramento de suas ações?
Diversos são os motivos que fazem com que empresas busquem um split de ações. Entre eles, vale destacar:
- Mais ações disponíveis;
- Preferências por ações que fazem split;
- Acessibilidade;
- Comparação;
- Aumento do interesse.
1. Mais ações disponíveis
Quanto maior for a relação do split, maior será o número de ações disponíveis. Este fato potencialmente gera uma oportunidade para que um número maior de de investidores se tornem sócios da empresa que fez o desdobramento.
2. Preferência por ações que fazem splits
Alguns investidores atribuem como um fato do sucesso de algumas ações o fato delas terem realizados operações de desdobramento ao longo dos anos.
Dessa forma, empresas que passaram por um forte processo de valorização de suas ações historicamente realizaram split ao longo da trajetória, tais como Ambev, Ultrapar e Klabin.
3. Acessibilidade
Ações que passam por este processo se tornam mais baratas, e desta forma mais pessoas podem se tornar acionistas. Portanto, existe um argumento de que uma base de acionistas mais dispersa aumenta a liquidez da empresa e isto aumenta a atratividade da empresa.
4. Comparação
Alguns investidores, sobretudo os mais novatos, comparam os preços nominais de uma ação com as demais ações de seu setor. Ao realizar uma operação de desdobramento a empresa passa uma percepção de melhor preço para suas ações para alguns investidores.
5. Aumento do interesse
Apesar de não criar valor, o split pode gerar uma nova demanda pelos papéis da companhia. Isto ocorre pois com o desdobramento os papéis da empresa se tornam mais acessíveis e isto atrai investidores que antes não poderiam comprar os papéis.
Além disso, este acontecimento gera um fluxo de notícias relacionados a empresa que pode gerar um aumento do interesse pelo papel.
Diferença entre desdobramento, grupamento e bonificações
No mercado de capitais, investidores podem se deparar com diferentes tipos de movimentações nas ações de uma empresa. Entre as mais comuns, estão o desdobramento de ações, o grupamento de ações e as bonificações em ações.
Embora essas operações alterem a quantidade de ações em circulação, cada uma tem um propósito específico e impacta os acionistas de maneira distinta.
O desdobramento de ações (split de ações) ocorre quando uma empresa divide suas ações em unidades menores, tornando os papéis mais acessíveis aos investidores e aumentando a liquidez no mercado.
Já o grupamento de ações (reverse split) faz o oposto: consolida múltiplas ações em uma só, elevando o valor unitário da ação e reduzindo a volatilidade.
As bonificações, por sua vez, representam a distribuição gratuita de novas ações aos acionistas, sem que isso altere proporcionalmente sua participação na empresa.
Mas, afinal, quais são as diferenças mais importantes entre o desdobramento e o grupamento? A tabela abaixo esclarece os principais pontos.
| Característica | Desdobramento de ações | Grupamento de ações |
| Objetivo | Aumentar a liquidez e reduzir o preço unitário da ação | Reduzir a volatilidade e aumentar o preço unitário da ação |
| Impacto no número de ações | O número de ações aumenta | O número de ações diminui |
| Impacto no preço da ação | O preço por ação diminui proporcionalmente | O preço por ação aumenta proporcionalmente |
| Exemplo prático | 1 ação de R$ 100 → 2 ações de R$ 50 cada | 10 ações de R$ 1 → 1 ação de R$ 10 |
| Objetivo da empresa | Melhorar acessibilidade e atratividade do papel | Evitar que a ação fique abaixo do valor mínimo negociável na bolsa |
Compreender essas diferenças ajuda a interpretar corretamente os movimentos das empresas na bolsa e avaliar possíveis impactos nos investimentos.
Enquanto o desdobramento pode atrair mais investidores ao tornar os papéis mais acessíveis, o grupamento é uma medida estratégica para evitar que a ação perca valor excessivo no mercado.
Já as bonificações são um reflexo do crescimento da companhia e podem ser vistas como uma forma de recompensar os acionistas.
Quais as desvantagens do desdobramento de ações?
As desvantagens do desdobramento de ações são:
- Acionistas indesejados;
- Custo de desdobramento.
1. Acionistas indesejados:
Uma companhia que faz splits pode atrair uma base acionária que talvez não seja de interessa da empresa.
Assim, os desdobramentos acionários podem levar a uma maior participação de investidores que buscam empresas de preço mais barato e que tenham um perfil mais especulador.
2. Custo de desdobramento:
De fato, existem despesas relacionadas a prática do desdobramento, tais como: comunicados ao mercado e avisos aos acionistas. Além de uso do tempo de importantes executivos da companhia para esta decisão.
Portanto, podemos concluir que os desdobramentos de ações não representam uma ferramenta que cria valor. Seus benefícios e pontos negativos são marginais para a valorização de uma empresa.
Exemplo de desdobramento de ações
Em um cenário, a empresa ABCD S/A possui 100 milhões de ações disponíveis e suas ações negociam por R$10, totalizando um valor de mercado de R$1 bilhão.
A companhia decide fazer um desdobramento de 1:10. Logo em seguida ao desdobramento o número de ações disponíveis passa a ser 10 vezes maior, totalizando 1 bilhão de ações, enquanto o valor da ação passa a ser 10 vezes menor em R$1,00.
Desta forma, o valor de mercado da companhia fica inalterado após o desdobramento das ações em R$1 bilhão.
Empresas que realizaram desdobramentos recentemente
Nos últimos anos, várias companhias adotaram a estratégia de desdobramento de ações para aumentar a liquidez e tornar seus papéis mais acessíveis. Abaixo, destacamos algumas empresas que fizeram desdobramento de ações recentemente e o impacto dessa decisão:
Banco do Brasil (BBAS3) — 1 para 1 (abril de 2024)
Em abril de 2024, o Banco do Brasil anunciou um desdobramento de 1 para 1, dobrando a quantidade de ações em circulação. Esse movimento teve como objetivo facilitar o acesso de novos investidores, especialmente aqueles que desejam ingressar no mercado de renda variável com valores mais acessíveis.
Tesla (TSLA) — 3 para 1 (agosto de 2022)
A Tesla realizou um split de 3 para 1 em agosto de 2022. Antes do desdobramento, o preço da ação estava elevado, dificultando a compra por pequenos investidores. Com a divisão, cada acionista passou a ter três vezes mais ações, enquanto o preço unitário foi ajustado proporcionalmente.
Amazon (AMZN) — 20 para 1 (junho de 2022)
A Amazon realizou um dos splits mais significativos dos últimos anos: 20 para 1, em junho de 2022. Isso significou que cada ação existente foi transformada em 20 novas ações, reduzindo significativamente o preço unitário e tornando os papéis da empresa mais acessíveis a uma base de investidores mais ampla.
Sony Group (SONY) — 5 para 1 (programado para outubro de 2024)
A Sony anunciou um desdobramento de 5 para 1, programado para outubro de 2024. Essa decisão visa tornar as ações da empresa mais acessíveis, além de aumentar o volume de negociação dos papéis.
Os desdobramentos de ações não alteram o valor total da empresa, mas podem influenciar a liquidez e o interesse dos investidores. Por isso, é importante analisar os fundamentos das companhias antes de investir.
Como saber se uma ação sofreu desdobramento?
Para saber se uma ação sofreu desdobramento ou não, é simples: basta ir no site de relacionamento com investidores da empresa e verificar se há alguma informação nesse sentido.
Assim, através do canal de informações oficial da empresa, é possível ter acesso a um conteúdo oficial a respeito da divisão de ações.
Dessa forma, é possível evitar qualquer tipo de confusão que possa ser gerado ao ver o valor de uma ação supostamente despencar de um dia para o outro.
Impacto do desdobramento para os investidores
Muitos investidores se perguntam: o split de ações afeta meu investimento? Aqui estão os principais efeitos:
- Não altera o valor do investimento: o investidor continua com a mesma participação na empresa;
- Pode aumentar a liquidez das ações: com mais papéis disponíveis no mercado, o volume de negociações tende a crescer;
- Possível valorização no curto prazo: algumas ações tendem a subir após um desdobramento, pois se tornam mais acessíveis;
- Não altera os fundamentos da empresa: o desdobramento não impacta lucros, dividendos ou governança corporativa.
Contudo, o split de ações não gera valor diretamente, mas pode influenciar o interesse dos investidores e a liquidez do papel.
Como investir em ações após um desdobramento?
Investir em ações após um desdobramento exige análise. O aumento da liquidez e a redução do preço unitário podem atrair investidores, mas o split, por si só, não garante valorização. Siga as instruções abaixo.
- Monitore empresas que anunciaram splits: veja se a empresa tem um histórico positivo e crescimento sólido;
- Observe liquidez e comportamento do preço: o volume de negociação pode aumentar, mas o preço pode oscilar no curto prazo;
- Analise os fundamentos da empresa: o desdobramento não muda o desempenho financeiro. Avalie lucro, receita e perspectivas futuras.
Saber como investir em ações após desdobramento exige olhar além do split, focando na qualidade da empresa e seu potencial de valorização.
Conclusão
O desdobramento de ações é uma estratégia usada por empresas para aumentar a liquidez e tornar seus papéis mais acessíveis. Embora não altere o valor da empresa, pode gerar maior interesse dos investidores e impacto positivo no curto prazo.
Se você está pensando em investir em ações que passaram por um split, analise seus fundamentos e a liquidez para tomar decisões mais embasadas.
Você ainda tem alguma dúvida sobre o funcionamento do desdobramento de ações e sua importância? Comente abaixo para podermos te ajudar.
