Na hora de conduzir análise sobre empresas, os investidores e especialistas, utilizam diversos tipos de indicadores, sendo que um deles é o giro do ativo.
Além de servir para avaliar empresas negociadas em bolsa, o indicador é muito utilizado em análises de companhias limitadas e demais tipos de empresas.
Através dos dados do balanço patrimonial e do DRE (Demonstrativo de Resultado do Exercício), já é possível realizar o cálculo e encontrar qual é o giro do ativo de uma determinada companhia.
Mas como eu faço este cálculo, e mais importante, para que serve o giro de ativo? Essas respostas, vamos encontrar a seguir:
O que é o giro do ativo?
A relação entre o lucro líquido e o valor do ativo médio de uma empresa, pode ser mensurado através do giro do ativo.
Em outras palavras, por meio deste indicador, o investidor poderá reconhecer qual é a contribuição do ativo médio, para alcançar determinado resultado.
Para exemplificar, veja a seguir, uma simulação e conheça a fórmula do giro do ativo:
Vamos supor que uma empresa tenha registrado nos últimos 12 meses, um lucro líquido de R$ 10 milhões e o valor médio de seus ativos, dentro desses últimos 12 meses, tenha ficado em R$ 50 milhões. Assim, munido com esses dados, o giro do ativo será representado da seguinte forma:
- GA = Receita Líquida / Total médio dos ativos
- GA = 10 milhões/ 50 milhões
- GA = 0,2
Portanto, a partir deste resultado, sabemos que nos últimos 12 meses, a companhia obteve um giro de ativo equivalente a 0,2. Mas o que é o lucro líquido e o valor do ativo médio de uma companhia?
Lucro Líquido
O luro líquido, nada mais é, do que o resultado final que a empresa alcança, após deduzir e somar todos os valores da receita bruta, como despesas, custos, impostos, receitas não operacionais, rendimentos, dentre outros.
Inclusive, o lucro líquido é um valor muito utilizado em outros indicadores. Por si só, o lucro líquido também é muito relevante, já que mostra se a firma obteve um resultado positivo, ou não, em determinado período.
Ativo médio
O ativo médio utilizado para encontrar o giro do ativo, está associado ao grupo Ativo como um todo. Se o lucro líquido pode ser identificado no DRE, o valor do ativo está localizado no balanço patrimonial.
Destacando que o ativo está vinculado aos bens e direitos de uma companhia. Nesse sentido, podemos determinar que ativo são: dinheiro, saldo em conta corrente, investimentos, estoques, valores a receber, antecipações e até o imobilizado.
Assim, o interessado que está à procura de conhecer o giro do ativo de uma empresa, terá que levantar o valor total do ativo da firma, referente a determinado período. Com tal dado, mais o lucro líquido, será possível encontrar o giro do ativo.
Para que serve o giro do ativo?
Ao descobrir que uma empresa apresenta um giro do ativo de 0,2 (como visto em nosso primeiro exemplo) qual é o significado? Para que serve este indicador?
Significa que cada ativo da empresa, contribuiu em R$ 0,20 para cada R$ 1 do lucro líquido. Desse modo, quanto maior for o giro do ativo, melhor.
Contudo, só é possível determinar se tal valor é bom ou ruim, quando comparamos o resultado a valores anteriores, ou ao comparar com demais empresas do mesmo segmento.
Isso acontece, porque nem sempre um valor baixo, é sinônimo de uma operação ruim, e nem sempre, um valor elevado, é um indicativo de uma boa empresa.
Como no mercado existem diversos tipos de negócios, cada um reage de uma forma diferente com relação ao giro do ativo.
Existem empresas, como as grandes magazines e varejistas, que acabam tendo uma movimentação de estoque elevada.
Com isso, o indicador tende a ser maior, uma vez que é natural que grandes varejistas façam muitas vendas.
Por outro lado, uma empresa como a B3, não conta com um giro de ativo tão elevado. E nem por isso, a B3 pode ser identificada como uma empresa ruim.
Exemplos
Para dar mais ênfase na análise sobre o giro de ativo, vamos avaliar esse indicador em algumas empresas com ações listadas na bolsa de valores.
Magazine Luiza (MGLU3)
Uma das maiores varejistas do Brasil, MGLU3 possui um giro do ativo de 0,99. Porém, a taxa já esteve maior, demonstrando que, historicamente, a companhia perdeu eficiência. Veja o gráfico abaixo:
Atacadão (CRFB3)
Outra empresa que está atuando em um segmento similar a MGLU3 é o Atacadão (CRFB3). Contudo, o Atacadão precisa ter um nível de vendas mais apurado, devido a rotatividade de suas mercadorias. Por ser um supermercado de atacado, a companhia possui muitos produtos perecíveis. Veja o gráfico abaixo da companhia:
Novamente temos uma empresa que está apresentando queda em sua eficiência de vendas. Mas, ainda assim, o Atacadão possui um alto giro, superando MGLU3.
Lojas Americanas (AMER3)
Nosso próximo exemplo é Lojas Americanas. Ainda sofrendo para se recuperar do escândalo contábil ocorrido no princípio de 2023, AMER3 é uma companhia que se assemelha muito a MGLU3. Veja o gráfico de Americanas:
Apesar da crise gerada pela fraude contábil, AMER3 apresenta um bom indicador, ainda mais quando analisamos o histórico da firma.
De 2017 a 2021, o giro não estava muito bom, mas nos últimos 3 anos tem melhorado. Talvez AMER3 esteja recuperando parte de sua eficiência com relação ao giro dos ativos.
B3 (B3SA3)
Por último, vamos trazer a B3, a nossa bolsa de valores. Como a operação da B3, se resume na prestação de serviço, não há uma expectativa, para ver um giro de ativo eficiente. Desse modo, confira a seguir o gráfico com o indicador de B3:
Como mencionado, B3 tem uma operação focada em serviços e por isso, não há uma expectativa com relação ao giro de ativo. Contudo, a empresa ainda apresentou uma evolução no indicador, visto que lá em 2008, a firma tinha 0,08. Agora, o número chega à casa dos 0,21.
Esses quatro exemplos, servem para exemplificar que o giro do ativo é um importante indicador, mas que deve ser avaliado sob uma ótica histórica, além da necessidade de comparar o indicador entre as empresas do mesmo segmento. Dessa maneira, é possível considerar se o índice está bom, ou não.
Conclusão sobre o giro do ativo
O giro do ativo, se apresenta como um ótimo indicador, para aqueles que estão procurando avaliar a eficiência de uma empresa com base em seus ativos.
Considerando as atividades existentes no mercado, este indicador tem uma relevância para companhias que atuam no varejo e que possuem alto nível de giro de ativos.
Destacando que este indicador, como vários outros, não pode ser analisado isoladamente. O investidor deverá avaliar o giro de ativo, junto a outros indicadores e observando outras empresas que atuam na mesma área, junto ao histórico desse indicador. Assim, ficará mais fácil compreender se o giro do ativo está bom ou não.
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