O Club Deal é uma modalidade de aquisição de empresas que conta com a participação de fundos de ativos privados ou private equity.
Assim Club Deal é uma das estratégias de um tipo de ator do mercado financeiro. A complexidade dessa atuação dever ser compreendida pelos investidores participantes da mesma. Afinal, existem benefícios e riscos a se evitar.
O que é Club Deal?
Club Deal funciona como um consórcio formado entre mais de um fundo de private equity. É um investimento em conjunto entres essas entidades com o objetivo de adquirir o controle ou fazer aquisição de empresas.
A tradução de Club Deal poder ser entendida como negócio de clube. O objetivo final desse tipo de operação é a venda do empreendimento ou participação adquirida, para obtenção de lucro.
Através dessa estratégia, os fundos de private equity conseguem reunir capital necessário para aquirir uma empresa que fugiria do orçamento de cada um deles individualmente. Com o investimento no clube, o capital total dos mesmos não é comprometido, já que o montante da operação é dividido entre os participantes.
Outro benefício de participar desse modelo é a possibilidade de atuar em conjunto com outros investidores e se beneficiar, por exemplo, da troca de informações. A experiência dos participantes desses fundos no setor do mercado dominante conta muito para o desenvolvimento do investimento.
Como o Club Deal funciona?
O Club Deal é uma composição de dois ou mais fundos de private equity para que seja feito o investimento em um negócio objetivando uma maior valorização no futuro.
Para isso, esse tipo de investimento é na maioria das vezes feito para conseguir recursos em aportes de grandes valores, sendo que os fundos em questão não teriam essa capacidade de forma isolada.
Em alguns casos os fundos concorrentes deixam de competir e começam a cooperar em prol da operação em conjunto, ampliando as chances de melhorar o resultado por conta do capital disponível que se torna maior.
Quais são os objetivos do Club Deal?
Dentre os objetivos do Club Deal, pode-se incluir:
- Captar dinheiro para competir com empresas maiores;
- Distribuir o risco entre todos os participantes do clube;
- Aumentar o financiamento de dívida;
- Compartilhar conhecimento sobre determinado setor;
Sobre os empréstimos destinados ao Club Deal, os bancos conseguem oferecer modalidades consorciadas. É como se fosse feito um acordo para o clube. Geralmente, as instituições financeiras pré-comercializam esse empréstimo para grupos de 3 a 5 participantes.
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Quais são os riscos do Club Deal?
A troca de informações é vista, por um lado, como benéfico para os fundos integrantes da operação. Porém, do ponto de vista de alguns investidores, há a ocorrência de opiniões não agregam valor e favorecem uma visão errônea das operações de aquisição de empresas.
A convivência entre os participantes durante todo processo de aquisição, administração e saída do investimentos deve conter sinergias e ser alinhada. Todos os participantes devem focar nas expectativas futuras, afim de selar o acordo de compra. Por isso qualquer atrito entre as partes é um fator de risco.
Do ponto de vista dos vendedores, os gestores dos fundos sempre irão buscar um preço atrativo para comercialização futura da empresa alvo. Por isso, as companhias podem perder valor de mercado no processo de venda para os fundos. Esse tipo de cálculo faz parte da estratégia de lucro dos gestores.
É interessante sempre que ambas as partes (compradores e vendedores) negociem através de auditorias e vistorias. Um contrato de confidencialidade pode ser elaborado para que as informações passadas pelos vendedores a terceiros sejam validadas. E para que o real potencial da empresa seja avaliado, pois é arriscado confiar em uma avaliação parcial.
Como diminuir os riscos do Club Deal?
Em virtude dos riscos é preciso que o investidor interessado em fazer parte do club deal tome alguns cuidados antes de dar andamento nessa estratégia.
Primeiramente, é preciso alinhar de maneira criteriosa as expectativas. Ou seja, os parâmetros para o compartilhamento de informações, a administração dos ativos e como será feita a saída do investimento.
Outro ponto que ajuda a reduzir os riscos é criar um acordo listando todas as responsabilidades de cada parte antes de seguir em frente.
É importante que os fundos que se uniram nesse consórcio compartilhem os seus valores e ideias e que não sejam concorrentes. Afinal, as divergências entre investidores podem atrapalhar a implementação e condução das estratégias.
Isso pode diminuir o crescimento do negócio e limitar os ganhos dos participantes. Além disso, a negociação com o negócio escolhido para o investimento precisa ser acompanhada de vistorias e auditorias.
Uma outra questão não menos importante é a criação de um contrato de confidencialidade que também ajuda a minimizar os riscos do processo.
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O que é Club Deal?
Club Deal é um consórcio formado entre mais de um fundo de private equity que tem como objetivo a venda de um empreendimento ou participação adquirida para a obtenção de lucro, reunindo mais capital para isso.
Quais os riscos do Club Deal?
O principal risco é que os gestores dos fundos vão sempre buscar um preço atrativo para a comercialização futura da empresa alvo, por essa razão as organizações podem perder valor de mercado no processo de venda para os fundos.
