Mecanismo muito comum nas transações financeiras mundiais, o carry trade é um conceito elementar no mercado financeiro, porém ele é pouco conhecido pelo investidor iniciante.
Podemos dizer que o carry trade é uma estratégia de negociação que envolve empréstimos a uma taxa de juros baixa e o investimento em um ativo que fornece uma taxa de retorno mais alta.
Essa estratégia, de maneira geral se baseia em empréstimos em uma moeda de taxa de juros baixa e na conversão do valor emprestado em outra moeda, compra-se um produto que forneça uma taxa de juros mais alta.
De maneira geral, esse é um capital considerado altamente especulativo.
No curto prazo, ele pode servir para ajudar um país a financiar o seu déficit fiscal. Porém ele nunca deve ser levado em consideração no longo prazo, pois a qualquer sinal de crise os investidores que operam dessa forma levam o seu dinheiro embora.
Compreendendo o mecanismo de Carry Trade
As Carry Trades são apropriadas apenas para entidades com grandes fundos por conta de dois motivos principais: risco de uma queda acentuada no preço dos ativos investidos e risco cambial implícito nesse negócio.
O risco cambial de um procedimento como esse é especialmente acentuado. Por esse motivo, o risco de um carry trade raramente é coberto, pois o mesmo impõe um custo adicional na transação, inviabilizando-a.
Desse modo, tal procedimento é utilizado quando há um apetite por risco bastante elevado, além de em um ambiente econômico global bastante estável.
Por exemplo, em 2007, o carry trade envolvendo o iene japonês alcançou US$ 1 trilhão, uma vez que esse país era praticante de taxas de juros próximas de zero.
Dessa forma, à medida que a economia mundial começava a entrar em recessão em 2008, houve o colapso de praticamente todos os ativos, o que levou ao desaquecimento do iene, ocasionando um aumento de 29% do dólar em relação ao iene em 2008, trazendo consigo muitos prejuízos aos fundos que operavam dessa maneira.
Como operar no Carry Trade
Para negociar no Carry Trade, é preciso utilizar o Forex, plataforma da qual é possível comprar uma moeda através da revenda de outra.
Desse modo, para negociar corretamente nesse tipo de trade, é preciso que o operador leve em consideração alguns fatores importantes.
Possivelmente o principal deles é o risco de mudança repentina do câmbio, podendo fazer que o operador tenha perdas que superem os ganhos obtidos com a diferença das taxas de juros.
Portanto para operar nesse mercado, é preciso entender dois pontos básicos:
- O primeiro passo é o operador identificar um par de moedas da qual apresente uma diferença na taxa de juros, normalmente espera-se que essa diferença seja superior a 3%. Atualmente, o iene é uma divisa que possui uma taxa de juros bastante baixa e historicamente tem sido muito utilizada para esse tipo de especulação.
- Montar uma posição alavancada, captando os recursos “baratos” e aplicando em investimentos que ofereçam retornos maiores.
Como vimos, o carry trade é uma operação bastante arriscada, pois envolve diversos fatores macroeconômicos difíceis de quantificar e prever. Não indicamos que investidores comuns arrisquem o seu capital em manobras especulativas como essa.
