CAGR: o que é? Qual sua importância nos investimentos?
O “Compound Annual Growth Rate”, conhecido simplesmente pela sigla CAGR, trata-se de uma importante métrica usada para verificar se um determinado investimento é viável ou não.
Além disso, o CAGR é muito utilizado na análise de empresas, inclusive fazendo parte da realidade das companhias presentes na bolsa de valores. Por conta disso, este deve ser um tema de interesse de todo investidor, já que pode auxiliar na escolha dos ativos que vão compor sua carteira.
O que é o CAGR?
O CAGR é a taxa de crescimento anual composto, ou seja, a taxa de retorno necessária para um investimento crescer de seu saldo inicial para o seu saldo final. Dessa forma, o CAGR é considerado um dos principais indicadores para analisar a viabilidade de um investimento.
No entanto, o CAGR não consegue dimensionar o retorno real de um determinado investimento. Isso porque está inserido em seu cálculo a razão de crescimento que, de forma prática, não funciona dessa forma.
Mas se o CAGR não pode ser usado para medir o retorno real dos investimentos, para o que exatamente ele serve?
Para que serve CAGR?
A grande utilidade dessa ferramenta é a sua capacidade de “suavizar” a taxa de retorno. Esse resultará numa porcentagem constante através do período abordado.
Entretanto, vale lembrar que essa taxa de crescimento não representa um retorno real. Na verdade, esse cálculo é um número fictício que estimaria à qual taxa o investimento teria crescido se os retornos fossem constantes.
Dessa forma, pode-se dizer que essa métrica ajuda a entender a rentabilidade de um investimento ao longo do tempo. No entanto, nunca se deve esquecer as suas limitações e volatilidade que está muitas vezes implícita em seu resultado.
Mas além de entender o significado de CAGR, é muito importante saber, na prática, como seu cálculo é realizado.
Como o CAGR é calculado?
Para realizar o cálculo do CAGR, é necessário ter em mãos três dados: o valor inicial do investimento, o valor final do investimento e período do investimento. Assim, é possível achar dados corretos a respeito do retorno sobre investimento.
Além disso, como se trata do cálculo da taxa de crescimento anual composta, o período deve ser dado sempre em anos.
Sendo assim, a fórmula do CAGR é a seguinte:
CAGR = (VF / VI)1/n -1
Em que:
- VF = Valor final do investimento;
- VI = Valor inicial do investimento;
- N = número de períodos em anos.
- Exemplo de aplicação do CAGR
Vale destacar que o CAGR se trata de um indicador de aspecto quantitativo e, por conta disso, acaba não considerando os fatores qualitativos de uma empresa.
Assim, ele não deve ser usado como um indicador decisivo na realização de investimentos, já que possui uma série de limitações, embora possa ser utilizado junto com diversos outros. Portanto, ao utilizar o CAGR sozinho, o investidor pode tomar decisões equivocadas de investimento.
Após entender para que serve o CAGR e como ele é calculado, uma das principais dúvidas dos investidores é saber como interpretar os dados obtidos.
Como interpretar o CAGR?
O resultado do CAGR representa a média de avaliação de retorno de um investimento. Sendo assim, ele não vai corresponder ao retorno de forma exata. Diferentemente de outras aplicações, ele não considera todos os fatores de volatilidade.
Sendo assim, ao analisar o valor do CAGR, a interpretação deve ser feita de forma comparativa. Isso porque algumas informações relevantes, como o período de início e fim do investimento e os aportes realizados durante esse tempo não são considerados no cálculo.
Limitações do CAGR
A limitação mais grave desse indicador é que, por ele calcular uma taxa suavizada de crescimento ao longo de um período, ele ignora a volatilidade implícita nesse crescimento.
Normalmente, os retornos sobre os investimentos são desiguais ao longo do tempo. Exceto quando falamos dos títulos pré-fixados que são mantidos até o vencimento.
Adicionalmente, essa métrica não contabiliza quando um investidor adiciona fundos ou retira em uma carteira durante o período calculado.
Por exemplo, se um investidor tivesse uma carteira por cinco anos e injetasse fundos na mesma durante esse período, o indicador seria inflacionado. Nesse caso, ainda que se saiba como calcular CAGR, é preciso entender essa limitação.
Portanto, a fórmula do crescimento composto calcularia a taxa de retorno com base nos saldos inicial e final ao longo do período.
Desse modo, ele contaria os fundos depositados como parte da taxa de crescimento, o que resultaria num cálculo incorreto.
Portanto, fica clara a necessidade de entender o significado do CAGR e sua importância, ainda que ele tenha suas limitações.
Qual a aplicação do CAGR nas finanças?
Calcular o retorno de um investimento é o principal fator para decidir se faz sentido investir em determinado ativo. Nesse sentido, um dos indicadores que mais auxiliam nessa tarefa é o CAGR.
O CAGR é uma das ferramentas de avaliação de investimento mais conhecidas do mercado, utilizada frequentemente por analistas de mercado, empresas e fundos de investimento.
De fato, a utilidade desse cálculo é muito grande para verificar quais investimentos são capazes de gerar um bom retorno sobre o capital aportado em um primeiro momento.
No entanto, deve-se levar em conta diversos outros fatores que impactam a receita dos negócios.
Além disso, vale notar que o lucro é um dos objetivos de qualquer empresa, e por meio do caixa operacional que é gerado, é possível expandir as operações e aumentar o seu market-share.
Por fim, vale notar que é preciso fazer análises completas, levando em conta diversos fatores. Assim, deve-se considerar tanto o valor do CAGR como outras métricas importantes para conseguir uma avaliação mais correta.
Você ainda tem dúvidas sobre o CAGR e a sua importância na análise de empresas? Comente abaixo para que possamos te ajudar.
Exemplo do CAGR
Para entender melhor como a fórmula do CAGR pode ser utilizada, é relevante citar um exemplo prático: um gestor aplicou em janeiro de 2017 um capital de R$ 100.000,00 em um título de renda fixa.
Dando continuidade, passado 12 meses, já em janeiro de 2018, esse mesmo gestor verificou que o capital aplicado tinha crescido a uma taxa razoável. Chegando a atingir R$ 112.000,00.
Dessa forma, em janeiro de 2019, o capital desse gestor cresceu bem menos que no ano anterior, ficando em R$ 118.000,00.
Nesse momento ele decide calcular o CAGR de sua aplicação de modo a descobrir o seu desempenho geral nesses dois anos, usando a fórmula:
CAGR = (118.000 / 100.000)1/2-1
CAGR = 0,086 ou 8,6%.
Portanto, o desempenho da aplicação do gestor nesse título de renda fixa foi de 8,6% a.a.
Desse modo, o papel de um investidor/gestor nesse caso é comparar o CAGR potencial de cada aplicação disponível. Avaliando os seus riscos, e alocando os recursos onde oferecer as melhores taxas de retornos, com o menor risco possível.
Foi possível entender o que é CAGR e qual a sua importância nos investimentos? Deixe nos comentários suas dúvidas e sugestões.
O que é o CAGR?
É a taxa de crescimento anual composto, ou seja, a taxa necessária para que um investimento consiga crescer o seu saldo. É uma importante métrica financeira para avaliar a possibilidade de negócio.
Como o CAGR é calculado?
Através da seguinte fórmula: CAGR = (VF / VI)1/n -1. Onde: VF = Valor final do investimento, VI = Valor inicial do investimento e N = número de períodos em anos.
