Agenda de resultados do 1T 2021 (1T21) das empresas da B3

por: Tiago Reis 22/04/2021 15:39 Atualizado em: 18/05/2021 16:23

Com o fim do primeiro trimestre de 2021, o mercado e os investidores da bolsa de valores como um todo começam a ansiar pelas datas de divulgação dos resultados das empresas. Com isso, iniciam-se as pesquisas sobre a agenda de resultados do 1T 2021.

Será ao longo dessa agenda que os investidores poderão analisar os números reportados pelas companhias ao longo dos três primeiros meses de 2021. Assim, a agenda de resultados do 1T 2021 trará à tona o desempenho das empresas em um novo período conturbado da pandemia do COVID-19, que se intensificou durante o 1T21.

O que esperar da temporada de resultados do 1T 2021 (1T21)?

Diferente dos balanços do 4T20, a temporada de resultados do 1T21 vem sendo esperada com mais cautela. Isso porque os resultados do primeiro trimestre de 2021 deverão refletir os desafios encontrados por boa parte das companhias com capital aberto na B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) durante esse período

Como foi amplamente divulgado e comentado pela mídia brasileira, o país passou a viver um novo período de pânico no início de 2021, com o agravamento da pandemia. Para se ter uma ideia, o último mês do primeiro trimestre de 2021, março, foi aquele com o maior número de óbitos desde o início da doença no país.

Obviamente, o reflexo desse agravamento não se deu exclusivamente no setor de saúde, mas também atingiu com força a economia do país, novamente. Isso porque medidas de restrições e novos lockdowns foram decretados em todo o Brasil, desafiando, novamente, a capacidade de adaptação dos empresários neste cenário fatigante.

Assim, de modo geral, é possível esperar que os balanços do primeiro trimestre de 2021 venham, em média, com resultados mais baixos, tanto em relação ao trimestre anterior (4T20) quanto ao mesmo trimestre do ano passado (1T20).

Em relação ao último trimestre, a base de comparação ficará prejudicada, uma vez que os resultados de final de ano costumam vir mais fortes e que ainda não tínhamos passado pela segunda onda do COVID-19.

Já com relação ao 1T20, a comparação será prejudicada, obviamente, pela pandemia, já que os efeitos econômicos da doença no primeiro trimestre do ano passado foram quase inexistentes.

Projeções para os resultados do 1T21 das empresas da B3 (Bovespa)

Como foi colocado, as projeções para os balanços do 1T21 não são tão boas quanto aquelas do final do ano passado. Afinal, o país viveu durante esse período um dos piores momentos desde o início da pandemia do COVID-19.

No entanto, não há como generalizar, já que existem empresas da bolsa que foram pouco impactadas e ainda aquelas que foram beneficiadas durante o primeiro trimestre. Por exemplo, aquelas que têm como efeito positivo em seus números a apreciação do dólar, principalmente as exportadoras da bolsa, como:

3 ações que se beneficiam da alta do dólar

• Vale (VALE3);
• Suzano (SUZB3);
• Usiminas (USIM5);
• CSN (CSNA3);
• Klabin (KLBN11);
• JBS (JBSS3);
• Gerdau (GGBR4).

Contudo, é preciso destacar que se, por um lado, a apreciação do dólar e das commodities impactam positivamente a receita de algumas companhias; por outro, a alta desses ativos tende a pressionar os custos daquelas empresas que os utilizam como insumo.

Assim, um ponto importante de se observar nos resultados do 1T21 é o comportamento do CPV (Custo do Produto Vendido).

E além da alta dos custos, pode-se esperar também uma relevante queda de receita por um grande conjunto de empresas da B3, principalmente aquelas do setor de turismo e aeroviário. Entre elas, CVC (CVCB3), Gol (GOLL4) e Azul (AZUL4).

Além disso, espera-se também uma queda nas receitas do setor de varejo como um todo, conforme projeção realizada pela Cielo no ICVA (Índice Cielo do Varejo Ampliado), que demonstra abaixo uma queda acentuada nos primeiros meses de 2021:

Projeções econômicas para o 1T2021

Além dos resultados do primeiro trimestre, o mercado também fica atento às projeções econômicas para o 1T2021.

Dólar: o que é e como investir na moeda mais forte do mundo?

Sem dúvida, uma das principais variáveis acompanhadas é o dólar norte-americano. Abaixo, é possível verificar a apreciação da moeda norte-americana no 1T21:

• Fechamento dólar 4T20: R$ 5,1935;
• Fechamento dólar 1T21: R$ 5,6315;
• Apreciação do dólar no 1T21: 8,43%.

Além do dólar, o IGP-M (Índice Geral de Preços Mercado) também é bastante acompanhado, já que sua medição impacta na receita operacional de algumas empresas, como a Taesa (TAEE11). Ainda, o índice também reflete nos custos e nas despesas administrativas de diversas companhias, já que corrige o aluguel de galpões logísticos e de sedes administrativas.

Abaixo, a variação do IGP-M no primeiro trimestre de 2021:

• Janeiro de 2021: 2,58%;
• Fevereiro de 2021: 2,53%;
• Março de 2021: 2,94%.

Por fim, não há como deixar de mencionar as expectativas para o PIB (Produto Interno Bruto), sendo que as variações das suas estimativas servem como um bom termômetro da atividade econômica durante o 1T21.

Abaixo, a mudança das expectativas divulgadas pelo Relatório Focus para o PIB de 2021:

• 08 de janeiro de 2021: +3,41%;
• 26 de março de 2021: +3,18%.

Como pode ser observado, a redução da estimativa de crescimento em 2021 em relação a 2020 deve-se ao arrefecimento da atividade econômica ao longo do primeiro trimestre. Da mesma forma, essa redução do entusiasmo também se refletiu na bolsa de valores, tendo o índice Bovespa caído 2% do 1T21:

Calendário de divulgação dos resultados do 1T21 (1T2021)

Após compreender melhor os aspectos econômicos do 1T2021, os investidores precisam avaliar seus impactos nos números das empresas, o que ficará evidente ao longo da agenda de resultados do 1T2021. Assim, destaca-se que os primeiros releases serão divulgados já em abril, enquanto os últimos ficarão para junho.

Abaixo, em ordem cronológica, a lista com as datas do calendário de resultados do 1T21 das empresas listadas na B3 (Bovespa).

Agenda de divulgação dos resultados do 1T2021 (1T21) para abril de 2021

Agenda de divulgação dos resultados do 1T2021 (1T21) para maio de 2021

*Fonte: B3 e site das empresas. As datas de divulgação dos resultados podem sofrer mudanças de acordo com a empresa.

Quer saber mais sobre a agenda de resultados do 1T 2021? Clique abaixo e confira o nosso grupo do Telegram para receber conteúdos exclusivos com os resultados das empresas, análises, e as principais notícias do mercado diretamente no seu celular.