3 fatores de riscos para se analisar em uma ação
Warren Buffet disse certa:
“Regra número 1: não perca dinheiro.
Regra 2: nunca se esqueça da regra 1.”
Para mim, não perder é um ótimo começo para ganhar.
Eu gosto de futebol. E os times do Tite e do Mourinho, dois grandes técnicos, sempre foram montados primeiramente pensando em não tomar gols. Quem não toma gol não perde.
E nos investimentos é assim também: quem não perde dinheiro não quebra.
Desta forma, precisamos estudar o que leva os acionistas a perder dinheiro com seus investimentos.
E nesses estudos eu identifiquei três grandes fatores de risco:
1 – Business
É preciso entender como o negócio funciona, e onde esta a lucratividade na cadeia de valor de um determinado segmento.
Não basta olhar rentabilidade passada. É preciso entender o que criou essa rentabilidade e o que deve fazer a empresa manter a rentabilidade futura.
Entender o negócio também implica em conhecer a gestão da empresa e sua capacidade de se reinventar e alocar capital.
2 – Alavancagem Financeira
Outro fator de risco é o endividamento.
Este é talvez o mais objetivo destes 3 fatores de risco que você precisa analisar antes de investir em uma ação.
Pergunte-se: o balanço desta empresa é saudável? Ela tem condições de pagar suas dividas? A empresa tem liquidez para fazer frente a suas obrigações de curto prazo?
Existem diversos indicadores para acompanhar a solidez do balanço.
Os que eu mais analiso são indicadores Dívida Líquida / Patrimônio Líquido e Divida Liquida / EBITDA.
3 – Valuation
Pagar caro por um ativo também pode ser um risco.
Veja as ações da Ambev: uma excelente empresa, mas que tem dificuldade de valorizar nos últimos 5 anos, por conta do valuation esticado. Uma empresa que vale 30x lucro, precisa ter muito crescimento para justificar este múltiplo.
As vezes o mesmo ativo, num preço é um bom negócio, e noutro preço é um péssimo negócio.
Por exemplo, o fundo imobiliário THRA11, que chegamos a recomendar no passado.
Quem comprou no IPO pagando premio em relação aos imóveis da região, fez um mal negocio. Quem comprou de 2015 até começo de 2017, quando negociava a metade do preço do IPO, fez um excelente negócio.
Eu sei que não é fácil fazer valuation. Por isso, fiz um minicurso gratuito para aqueles que querem aprender um pouco mais a respeito. Basta se inscrever nesse link.
Eu reconheço que existem fatores de subjetividade em cada um desses fatores na hora da análise. Porém se ao menos você refletir sobre cada um deles na hora de investir e fizer um checklist mental destes três fatores, você estará na frente da grande maioria dos investidores.
E, provavelmente, irá fazer mais bons negócios que maus negócios.
O tempo do primeiro lote para o Suno Invest está chegando ao fim, para participar garanta sua vaga aqui. Quem participar está convidado para do meu close friends do Instagram.
