14 dicas para um investidor em valor
Quem me acompanha faz mais tempo sabe que eu dou muito valor ao Twitter como ferramenta de informação.
Inclusive já fiz um vídeo sobre como usar o Twitter de maneira inteligente, através da função listas.
E ontem, o Andrew Kuhn, um Value Investor que eu acompanho compartilhou algumas anotações sobre o processo de investimento do Joel Greenblatt.
Para quem não conhece, o Joel Greenblatt é um investidor extremamente respeitado que segue a filosofia do Value Investing. Sua obra “The Little Book That Beats The Market” foi um dos livros que mais influenciou meu jeito de investir: focado em negócios rentáveis e baratos.
Traduzi as anotações do Twitter e que julgo extremamente relevantes.
- Apesar de estudar as notas explicativas ser crucial, os grandes números são mais importantes: a relação preço / lucro e a rentabilidade são os dois fatores mais importantes para se considerar, sendo o maior desafio saber quanto é o lucro normalizado.
- Uma relação preço / lucro baixa, baseada em lucros normalizados, é importante para se obter uma margem de segurança. Alta rentabilidade (baseada em lucros normalizados) simplesmente demonstra a qualidade do negócio.
- Pensamento independente, pesquisa profunda, e a habilidade de perseverar em períodos de rentabilidade baixa, são três fundamentos para se tornar um investidor de valor de sucesso.
- Preocupar-se com a volatilidade de curto prazo não tem nada a ver com ser um investidor de valor sucedido.
- Pense em um portfolio concentrado como se você vivesse em uma cidade pequena e tivesse que investir $1 milhão. Se você pesquisou minuciosamente para encontrar as cinco melhores empresas, o risco é mínimo. (Como diz Charlie Munger “a melhor maneira de reduzir o risco é pensar”).
- Situações especiais é apenas investimento em valor com um catalisador.
- Investir no mercado internacional pode oferecer as melhores oportunidades, pelo menos em termos de ativos baratos.
- Encontrar situações complicadas em que ninguém mais quer ter o trabalho de analisar é uma forma de se ter uma vantagem.
- Analisar os números é a melhor forma de aprender sobre a gestão. O que eles fizeram com o caixa? Quais são os incentivos? O salário é alto? Os insiders estão vendendo ações? Como é o histórico desta gestão?
- Foque em entender e comprar bons negócios baratos, e não se preocupe com a macroeconomia. Tudo é cíclico, portanto valor sempre pode ser encontrado em algum lugar.
- Foque em situações que não interessam os grandes investidores institucionais (tipicamente pequenas e medias empresas da bolsa)
- Não confie em ninguém com menos de 30 anos, ou com mais de 30 anos. Você precisa fazer a sua analise.
- Risco é a perda permanente de capital, e não pode ser medida por volatilidade ou estatísticos ou acadêmicos.
- Todo investimento é investimento em valor e fazer distinção entre crescimento e valor não faz sentido.
Ontem, demos inicio ao programa de investimento Suno Internacional, dedicado para aqueles investidores que querem ter uma parte de seus investimentos no exterior.
