IPCA Acumulado: saiba tudo sobre esse importante conceito que mexe com seus rendimentos

por: José Eduardo Daronco 29/09/2018 23:14 Atualizado em: 19/12/2023 16:26

O IPCA acumulado é um dos mais importantes conceitos da economia e possui um impacto grande sobre os seus investimentos. A inflação acumulada corrói o valor da moeda e, por isso, o rendimento da sua carteira deve superar o IPCA ao longo do tempo para garantir o poder de compra.

Esse indicador também é importante, pois é com as previsões do IPCA acumulado ano a ano que o Banco Central analisa e define a sua política monetária. Simplificando, com a expectativa de inflação, o BC define a taxa básica de juros da economia, o que, por sua vez, impacta diretamente no retorno dos investimentos, seja na renda fixa ou na renda variável.

O que é o IPCA acumulado?

O IPCA acumulado é a soma das taxas de inflação ao longo de um período. O índice de inflação do Brasil mais usado é o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo). Assim, quando se fala em IPCA acumulado, se refere à variação do IPCA em um determinado período.

Em outras palavras, o IPCA acumulado representa o declínio do poder de compra do consumidor. Assim, também se refere à corrosão da rentabilidade dos investimentos, durante um período mais longo do que a inflação anual. Para compreender melhor esse conceito é preciso entender o que é o IPCA.

Conceito de IPCA

O IPCA é o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo, que representa a variação dos preços na economia do país. Ele é considerado o índice oficial de inflação do Brasil e serve como base de cálculo para diversos investimentos. A pesquisa para calcular o IPCA é realizada em estabelecimentos comerciais, prestadores de serviços, domicílios (para verificar valores de aluguel) e concessionárias de serviços públicos, durante um período que vai do dia 1º ao dia 30 ou 31, dependendo do mês.

O IPCA é adotado pelo governo e pelo mercado como o índice oficial de inflação, e indica a variação dos preços de um conjunto de produtos e serviços para o consumidor final, refletindo o consumo pessoal das famílias. Como empreendedor, é importante entender como o IPCA pode impactar sua vida e como utilizá-lo a seu favor nos seus investimentos. Portanto, o IPCA é um indicador importante para acompanhar a inflação no país e tomar decisões financeiras adequadas.

Qual o IPCA acumulado dos últimos 12 meses?

Vejamos a divulgação do IPCA. A tabela do IPCA acumulado abaixo mostra a variação de preços de dezembro de 2022 até novembro de 2023, assim como a variação do ano e o acumulado em 12 meses.

A informação do IPCA mensal nos ajuda a ver se a inflação está subindo ou caindo. Mas na verdade o que importa é qual foi a inflação do ano. Ou seja, qual foi o IPCA acumulado de janeiro a dezembro de um ano.

As metas de inflação do Banco Central, por exemplo, definem o IPCA acumulado do ano de 2022 para 3,50% e, em 2023, a meta é de 3,25%.

Em suma, se a expectativa do IPCA acumulado ficar acima da meta, o Banco Central aperta a política monetária, aumentando as taxas de juros, deixando os empréstimos mais caros, reduzindo o consumo e diminuindo o IPCA acumulado.

Do contrário, se as projeções do IPCA acumulado ficarem abaixo da meta, o Banco Central reduz as taxas de juros e barateia o empréstimo, aumentando o consumo, assim como agregar outras ferramentas de política expansionista.

Qual é o histórico de IPCA acumulado?

Veja o histórico da inflação no Brasil, acumulada desde o plano Real:

O IPCA acumulado últimos anos tem sido relativamente elevado em comparação a países desenvolvidos. Por isso, o real tem perdido valor de compra com o passar dos anos.

Além disso, a série histórica do IPCA mostra que a inflação voltou a ser muito alta no ano de 2021 por causa da política monetária inflacionária que o governo adotou.

No ano de 2022, o IPCA acumulado em 12 meses voltou a acelerar, até atingir o pico do ano em abril, com 12,13%. Em maio caiu para 11,73% e em junho foi a 11,89%. Para combater a inflação, o Banco Central elevou a Selic até 13,25% ao ano e, com o arrefecimento da inflação, iniciou em 2023 um ciclo de redução da taxa.

Deflação

A deflação é observada quando os índices de inflação registram dados negativos, como ocorreu entre os meses de julho e setembro de 2022.

Importante destacar que os períodos de deflação no Brasil não são tão comuns. A primeira delas em 2022, registrada no mês de julho, foi a primeira em mais de dois anos. Em 2023, o mês de junho mostrou uma leve deflação de -0,08%.

O que motivou a queda da inflação nesse período foram os setores de combustíveis e de energia, embora grande parte dos produtos de consumo das famílias nos supermercados e o setor de serviços acabaram sentindo o avanço dos preços.

Com isso, o setor de transportes foi um dos principias responsáveis pela queda do IPCA acumulado nesse período, impulsionado pela queda no ICMS nos combustíveis.

Desse modo, o histórico da inflação no Brasil é importante por mostrar o quanto o dinheiro desvaloriza a cada ano, mas também porque o índice de inflação no Brasil leva o Banco Central a aumentar ou baixar juros de acordo com a sua meta de inflação.

Quando o índice IPCA fica disponível?

O índice IPCA é divulgado mensalmente pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) e, geralmente, é disponibilizado no meio do mês seguinte àquele que se refere. Por exemplo, os valores referentes a janeiro são divulgados por volta do dia 15 de fevereiro. Já o IPCA-15, índice prévio do IPCA, costuma ser divulgado na última semana do mês de referência.

Como calcular o IPCA acumulado?

O IPCA acumulado representa a taxa em que os preços dos bens e serviços aumentam ao longo do tempo, o que poderia efetivamente então reduzir o valor futuro de seus investimentos.

Do mesmo modo, para ver como seus resultados financeiros podem ser afetados, é importante realizar o cálculo do IPCA acumulado.

De fato: na plataforma desenvolvida pelo Banco Central, chamada de a Calculadora do Cidadão, é possível calcular inflação acumulada de determinado período.

Assim, o cálculo é realizado multiplicando-se o valor a ser corrigido pelo fator acumulado do índice de referência, sendo utilizados no cálculo os índices da data inicial e da data final.

Desse modo, caso o usuário deseje realizar a correção de apenas um mês, deverá informar a data inicial igual à data final. Veja o exemplo: 

Correção, pelo IPCA, do valor de R$ 1.000 entre setembro de 2012 e outubro de 2022.

• Mês inicial: 09/2012;
• Mês final: 10/2022;
• Valor na data inicial: R$ 1.000,00;
• Fator de correção: 1,82456;
• Valor corrigido: 1.000 x 1,82456 = R$ 1.824,56.

Como funciona o IPCA?

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo tem como objetivo medir o IPCA acumulado de um conjunto de produtos e serviços comercializados no varejo referente ao consumo das famílias. As categorias que fazem parte da metodologia são:

• Alimentação e bebidas;
• Habitação;
• Artigos de residência;
• Vestuário;
• Transportes;
• Saúde e cuidados pessoais;
• Despesas pessoais;
• Educação.

O IBGE coleta todo mês, dados da variação de preços dessas categorias na economia, no intuito de calcular o IPCA do mês. O índice, por sua vez, representa a variação de preços nesse mês, ou seja, a inflação mensal.

Dessa forma, todos os meses o IBGE calcula o IPCA, de modo a diagnosticar se os preços de cada categoria aumentaram ou diminuíram de um mês para o outro.

Sendo assim, ao longo dos meses, essa variação de preços é somada, resultando assim no IPCA acumulado.

Digamos, por exemplo, que o quilo de arroz seja de R$ 5,00 em janeiro. No entanto, em fevereiro, o quilo passou para R$ 5,25. Como resultado, houve um aumento de 5% no preço.

Além disso, em junho, o quilo do arroz passou a custar R$ 5,50, representando um aumento de cerca de 5% em relação ao preço de fevereiro e de 10% referente ao mês de janeiro.

Em dezembro, o preço do quilo foi para R$ 6,00, uma alta de 9% em relação a julho, mas representando uma alta de 20% em relação a janeiro.

Ou seja: a inflação semestral do quilo de arroz, de janeiro a junho, foi de 10%. E a inflação anual foi de 20%.

Sendo assim, juntamente com a inflação do mês, o IBGE calcula o IPCA acumulado ao longo dos meses. Principalmente o IPCA acumulado do ano e dos últimos 12 meses.

Qual a importância do IPCA?

Um dos índices mais importantes da economia nacional, o IPCA está diretamente ligado ao rendimento de vários tipos de aplicações financeiras. O IPCA acumulado representa a variação dos preços no período de 12 meses, sendo um importante parâmetro para o controle da inflação e também para a tomada de decisões de investimentos.

Investimentos atrelados ao IPCA, como Tesouro Direto, LCIs e LCAs, oferecem rentabilidade acima da inflação e garantem uma proteção contra a perda de poder aquisitivo.

Além disso, o IPCA é um indicador que reflete a saúde da economia do país. Quando a inflação está sob controle, é sinal de que a economia está estável e o mercado financeiro mais previsível, o que é positivo para os investimentos.

Por outro lado, quando a inflação está alta, é um possível sinal de desequilíbrio econômico, o que pode gerar incertezas e volatilidade no mercado financeiro.

Como o IPCA afeta os investimentos?

A maioria das pessoas acredita que a inflação afeta apenas o preço dos produtos, diminuindo ou aumentando o poder de compra dos consumidores.

No entanto, o IPCA acumulado afeta todas as áreas da economia, incluindo o retorno sobre os investimentos.

Desse modo, a questão central sobre os efeitos da inflação nos investimentos, deve ser respondida em dois contextos distintos, um na renda fixa e outro na renda variável.

Renda fixa 

No geral, os investidores que realizam investimentos na renda fixa, como títulos do tesouro e CDBs, buscam um fluxo de renda estável, através do pagamento periódico de juros.

No entanto, na grande maioria dos títulos de renda fixa, a taxa de juros permanece a mesma até o vencimento. Como resultado, uma vez que haja um aumento do IPCA acumulado, o poder de compra dos pagamentos de juros diminui.

Ou seja, os preços dos títulos tendem a cair quando a inflação está aumentando. Em outras palavras, o aumento da inflação corrói o poder de compra futura de um título, reduzindo o valor presente do fluxo de caixa fixo.

Além disso, a aceleração da inflação é ainda mais prejudicial para os títulos de longo prazo, dado o impacto cumulativo do menor poder de compra para os fluxos de caixa recebidos em um futuro distante.

Renda variável

De fato: em teoria, as receitas e ganhos de uma empresa devem aumentar em um ritmo semelhante ao da inflação. Dessa forma, isso acontece tendo em vista que o preço do estoque sobe paralelamente ao preço dos bens de consumo e de produção.

No entanto, um IPCA acumulado mais alto é geralmente vista como um fator negativo para as ações porque aumenta os custos de empréstimos, aumenta os custos de insumos (materiais, mão de obra) e reduz o padrão de vida dos consumidores.

3 Investimentos atrelados ao IPCA

Tesouro IPCA

O Tesouro IPCA é um investimento de renda fixa emitido pelo Tesouro Nacional, oferecendo proteção contra a inflação via uma rentabilidade real positiva, o que o torna uma opção interessante para quem busca segurança e rentabilidade em suas aplicações financeiras.

O Tesouro IPCA funciona da seguinte forma: o investidor compra títulos públicos com uma taxa de juros prefixada, que será corrigida pelo IPCA durante o prazo de investimento. Ou seja, o rendimento é composto por uma taxa fixa mais a variação da inflação do período. Dessa forma, quanto maior for a inflação, maior será a rentabilidade do investimento.

Entre as vantagens de investir no Tesouro IPCA, destaca-se a possibilidade de diversificar a carteira de investimentos, a segurança proporcionada pelo investimento em títulos públicos e a possibilidade de proteger o poder de compra do dinheiro ao longo do tempo. Além disso, o Tesouro IPCA permite investimentos de curto, médio e longo prazo, o que o torna uma opção acessível para diferentes objetivos financeiros.

Títulos privados

Os títulos privados atrelados ao IPCA são emitidos por empresas privadas e possuem rentabilidade baseada na variação do IPCA mais uma taxa de juros. Esses títulos apresentam como vantagem a possibilidade de oferecer rentabilidade superior à da renda fixa tradicional, com risco de crédito atrelado à empresa emissora – podendo ser alta ou baixa.

Eles também possuem maior variedade, algo que dá flexibilidade ao investidor. No entanto, os títulos privados atrelados ao IPCA possuem riscos associados à solidez financeira da empresa emissora, que pode não honrar seus compromissos financeiros – a caso das debêntures da Americanas (AMER3), que ocasionou queda nas famosas caixinhas do Nubank em 2023.

Por isso, é importante que o investidor avalie a saúde financeira da empresa antes de investir. Além disso, é importante lembrar que esses títulos não contam com a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), o que pode ser considerado um risco adicional para o investidor.

Fundos de inflação

Os fundos de investimento de inflação são uma opção para os investidores que buscam proteger seu patrimônio da inflação. Eles são compostos principalmente por títulos públicos atrelados ao IPCA, mas também podem incluir títulos privados, como debêntures e CRIs.

Uma das principais vantagens desse tipo de investimento é a possibilidade de diversificar a carteira com baixo custo e ter a gestão profissional do fundo. Além disso, é uma opção acessível para investidores com pouco capital.

Porém, é importante lembrar que os fundos de investimento de inflação possuem riscos, como a variação dos preços dos títulos e a possibilidade de o fundo não acompanhar completamente o IPCA. Também é importante verificar as taxas de administração e de performance, que podem diminuir a rentabilidade do investimento.