Put: entenda o que é e como funciona uma opção de venda

As opções são instrumentos financeiros que servem para conferir aos seus donos um direito de um bem a um determinado preço, ao mesmo tempo em que lhe é imposto uma obrigação para quem lhe vendeu esse direito e, dentro desse universo, uma put pode ser considerada um tipo específico de opção, como trataremos mais em detalhes a seguir.

O que é put?

Uma put, ou opção de venda, confere ao seu titular o direito de vender a um determinado preço, um ativo específico que foi discriminado no ato do contrato.

Esse contrato possui um tempo pré-determinado para o seu vencimento.

O titular é aquele investidor que comprou a put no mercado, adquirindo um direito de vender um ativo do qual está negociando.

Atente-se que esse direito não sai de graça, e o titular desse contrato precisará pagar ao lançador da opção, um prêmio para poder ter esse direito.

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Como funciona uma put (opção de venda)?

O lançador de uma opção de venda é o investidor que por intermédio de uma corretora, vendeu uma opção no mercado, com a intenção de receber prêmios, assumindo assim, a obrigação de comprar o ativo previsto no contrato após ser comunicado a opção foi exercida no mercado.

O detalhe das opções é que o titular não é obrigado a exercer o seu direito de vender o ativo que está negociando durante o período de validade do contrato.

No entanto, caso esse titular prefira exercer a sua posição, o lançador é obrigado a comprá-lo pelo preço de exercício.

Por que negociar opções de venda?

As compras de opções de venda podem ser muito úteis para aqueles investidores que querem diminuir seu risco e exposição a um determinado ativo.

Esses riscos podem ser provenientes de diversos motivos como, por exemplo, a falta de diversificação da carteira.

Vamos ver os motivos da existência desses contratos a seguir:

1. Proteção contra desvalorizações

As opções de venda fornecem um hedge, ou proteção, para aqueles que desejam manter o valor de um determinado ativo no mercado, se protegendo de eventuais quedas de mercado que podem impactar de alguma forma os seus negócios.

Com a possibilidade de poder exercer a opção através de um preço que esteja acima do negociado pelo mercado, o titular agora se encontra protegido ou parcialmente protegido de possíveis revezes em seus negócios, seja ele em ações de empresas ou em commodities negociadas no mercado.

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2. Apostar na baixa de um ativo

Quanto mais uma ação cair, mais vale vendê-la por um preço mais elevado.

Por exemplo, digamos que um investidor tenha o direito de vender uma ação por R$ 150,00, dessa forma ganhará mais se puder comprar essa mesma ação por R$ 85,00 ou por R$ 70,00?

Então se o investidor acreditar que o preço de uma ação vai cair, a melhor estratégia é a lançar mão de uma put para apostar nessa movimentação de mercado negativa.

Vale a pena operar uma opção de venda?

Uma put pode ser um inteligente instrumento financeiro para aqueles investidores que sabem lidar com essa ferramenta. É importante entender que investidores iniciantes devem estudar bastante a dinâmica desses contratos antes de decidir entrar no mercado de opções, do qual costuma ser bastante dinâmico e volátil.

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Tiago Reis
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23 comentários

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  • Luis César 20 de março de 2020
    Sou novato no mercado de opções, e gostaria de entender melhor como fazer a conta para avaliar o real potencial de proteção de uma PUTResponder
    • Suno Research 20 de março de 2020
      Boa tarde, Luis! Não há uma conta específica. São inúmeras as variáveis que devem ser analisadas e devidamente compreendidas ao entrar no mercado de opções.Responder
  • ERTILE 12 de abril de 2020
    Bom dia. Posso aplicar o PUT em uma ação já comprada?Responder
  • marcio 9 de maio de 2020
    ola bom dia ! fiquei com uma duvida sobre lançar uma put, por exemplo si eu lançar uma put preço de exercio $10,00 a strike de 1,00, e no dia do vencimento a açao estiver valendo $13,00 eu terei que entregar a açao a $10,00 mesmo o valor da opçao ter desvalorizadoResponder
  • Enio Caldas 12 de junho de 2020
    Colocação errônea da seguinte colocação acima... "No entanto, caso esse titular prefira não exercer a sua posição, o lançador é obrigado a comprá-lo pelo preço de exercício."Responder
  • Leandro Santos Machado 10 de julho de 2020
    Ótima explicação. Ficou uma dúvida: se eu comprar uma Put X, e depois vender essa Put X, estarei me exaurindo de qualquer obrigação? A dúvida é mesmo que eu tenho essa Put X, se eu vende-la seria por si só uma reversão de posição,? Ou preciso comunicar a corretora que estou desfazendo da opção???Responder
    • Suno Research 10 de julho de 2020
      Boa tarde Sim, é necessário comunicar a corretora. Atenciosamente, Equipe Suno.Responder
  • André 24 de agosto de 2020
    "No entanto, caso esse titular prefira não exercer a sua posição, o lançador é obrigado a comprá-lo pelo preço de exercício." A segunda frase não estaria errada? O lançador não tem obrigação de comprar nada se não for exercidoResponder
    • Suno Research 24 de agosto de 2020
      Olá, André! Tudo certo? Muito obrigado por nos avisar. Acabamos de corrigir. Atenciosamente, Equipe Suno.Responder
  • Acassio 14 de setembro de 2020
    Me tira uma dúvida, VENDI uma put no valor do STRIKE de R$9,00; Recebi o prêmio de 0,25 por cada ação, logo recebi R$25,00 prêmio total. Ela hoje está 9,20 caso não bata o strike não vou exercer. Caso eu reverta a minha put antes do vencimento eu perco o prêmio? Estou no zero a zero.Responder
  • Silas 24 de setembro de 2020
    Eu comprei uma put com valor de 22,00 e a ação está 20,00 no vencimento, isso quer dizer que eu posso comprar a ação por 20,00 e exigir do lançador para compra-la de mim por 22,00?Responder
    • Suno Research 25 de setembro de 2020
      Olá, Silas! Tudo bem? No vencimento, o comprador da put tem o direito de vender o ativo pelo preço pré-acordado (strike). Por outro lado, o lançador tem a obrigação de comprá-la, caso o comprador queira exercê-la. Nessa situação, o lançador tem que comprá-la por R$ 22,00. Atenciosamente, Equipe Suno.Responder
  • rosemery sutil de oliveira 18 de outubro de 2020
    eu vendi puts da cogna, e agora, como funciona no termino do exercicio?Responder
    • Suno Research 19 de outubro de 2020
      Olá, Rosemery! Tudo certo? Você poderia ter entrado em contato com a sua corretora dizendo se queria ou não exercer a sua PUT. Geralmente, esse contato é feito pelo chat de atendimento, mas também pode ser realizado via telefone. Atenciosamente, Equipe Suno.Responder
      • Michel 7 de janeiro de 2022
        Negativo, quem vende PUT, garante ao comprador que irá comprar o ativo objeto e recebe um prêmio por isso. Ela teria OBRIGAÇÃO de comprar Cogna, caso exercida. Se ela tivesse COMPRADO PUT, teria o direito de vender.Responder
    • Ezequiel 7 de maio de 2022
      Não tenho ações. Acredito que determinada ação vai cair. Então, se entendi, o melhor é comprar uma put dessa ação. Assim, quanto mais a ação cair, mais se valoriza a opção comprada e meu risco fica limitado ao capital que investi,Responder
  • Geraldo 23 de outubro de 2020
    Vendi PETRW199 a $1,41 e agora qual é situação ? Sou obrigado a comprar ?Responder
    • Suno Research 26 de outubro de 2020
      Olá, Geraldo! Tudo bem? Cuidado com esse tipo de operação com PUTs a descoberto. Sim, você será obrigado a comprar caso o titular queira exercê-la. Atenciosamente, Equipe Suno.Responder
  • Clayton 24 de julho de 2021
    Olá, os exercícios de opções só acontecem quando está ITM, ou pode acontecer quando OTM e ATM?Responder
  • Teófilo Torres 5 de setembro de 2022
    Muito bom. - Gostaria que me indicasse um conteúdo ou seja, um estudo passo a passo, para iniciante e assim eu poder investir na bolsa de valores.Responder
  • GRAZIELA 25 de novembro de 2022
    Comprei uma put que está sem liquidez, já está acima do strike, caso até o vencimento não consiga vendê-la poderia alugar as ações da opção em questão, vender as ações e depois comprá-las mais baratas para receber o lucro das opções? Já que não consigo vendê-las pelo oq elas valem?Responder
  • Maikon 3 de maio de 2023
    Se eu vender 12000 opcoes de PUT de uma empresa que custe um valor de 1,00 Real por exemplo, e ao final da data desta opcao eu for exercido, ou seja o ATIVO em questao caiu abaixo dos 1 real eu terei que comprar as acoes a 1, isso é fato, porem que nao entedi o tamano do lote? Sao exatamente as 12000 é isso? Ou seja, 12mil opcoes sao a mesma coisa que 12mil ações? Desde já muito obrigado!Responder
    • rafael 16 de agosto de 2023
      1 opção = 1 ação no brasil. isso mesmo você vai ter que comprar 12 mil ações. por isso é importante sempre fazer operações cobertas ( quando se tem o principal) ou realizar operações a secoResponder